ETF有什么问题？ - 彭博社

自从他在1974年创立先锋集团公司以来，约翰·C·“杰克”·博格尔一直利用他作为低成本投资的宣传平台。但在他退休担任董事长和首席执行官的十年里，77岁的博格尔成为了共同基金行业最直言不讳的批评者，最强烈地抨击那些高费用和糟糕表现的基金。

在他最新的著作中，

《常识投资的小书：保证您公平分享股市回报的唯一方法》（约翰·威利父子公司，$19.95），博格尔继续为投资指数基金辩护，因为它们的低成本、最低的税收和可预测的回报——也就是说，投资者应该获得市场所赚取的任何收益。在下面编辑的章节摘录中，博格尔认为许多新近流行的交易所交易基金（ETF），虽然被呈现为指数基金，实际上是对投资者有危险隐患的花招。

传统的指数投资正受到一种披着羊皮的狼的挑战，即交易所交易基金。简单来说，ETF是一种旨在促进其股份交易的基金，伪装成传统的指数基金。但经典指数基金与新型指数基金之间的差异是显而易见的。ETF的运作方式与原始的截然不同，我不禁想起老歌中的一句话，“他们对我的歌做了什么，妈？”