加油站和结账时的痛苦 - 彭博社

消费者即将面临另一个压力测试。更高的能源和食品价格正威胁着购买力，并可能在这个春季对消费者支出造成明显影响。

食品和能源的支出占消费者支出的四分之一以上，这意味着最近的价格上涨可能会使用于其他商品和服务的支出大大减少。根据摩根士丹利（MS）首席美国经济学家理查德·伯纳的说法，今年上半年，“能源和食品价格飙升的组合威胁着耗尽超过1000亿美元的购买力。”

中低收入家庭将感受到更高价格带来的最大压力。根据3月份路透社（RTRSY）/密歇根大学消费者信心指数，40%的年收入低于50,000美元的家庭表示他们目前的财务状况恶化了。

支出尚未明显放缓，但大部分影响可能会在本季度显现。事实上，第二季度开始时，汽油的平均价格为每加仑2.64美元，是去年劳动节周末以来的最高水平。同时，食品成本在2007年也明显上涨。商品研究局跟踪食品的指数今年迄今已上涨7.7%。

汽油价格的上涨不仅仅是由于伊朗拘留15名英国水手所导致的更高油价。汽油库存正在急剧下降。更重要的是，OPEC成员国的石油生产减少和炼油厂的停工限制了供应。总体而言，汽油价格可能接近每加仑3美元的全国平均水平，伯纳（见BusinessWeek.com，2007年3月12日，“无恐惧加油”）表示。食品价格的前景在今年创纪录的玉米丰收预测下看起来稍微不那么威胁。

现在看来，消费者支出不会崩溃。但能源和食品价格的进一步上涨可能会严重影响支出，因为许多受到高价格影响的美国人已经对住房衰退感到压力。

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作者：詹姆斯·梅林