一些关于债券ETF有用性的质疑 - 彭博社

个人投资者有很多方法来应对固定收益投资。从 美国财政部 直接购买国债既简单又免费。您甚至可以设置自动续期。许多在线经纪商现在提供政府和公司债券的直接购买，佣金名义上很低，尽管您必须小心加价。当然，还有许多积极管理和基于指数的共同基金，包括越来越多的交易所交易债券基金。然而，有些人，比如博主和投资经理 理查德·康，对基于指数的债券基金的实用性表示质疑。

首先是新闻：本周，先锋 推出 四只与巴克莱市场上类似的交易所交易债券基金 iShares计划。新的先锋总债券基金（代码：BND）跟踪雷曼兄弟综合债券指数，iShares雷曼综合债券基金（AGG）也是如此。先锋短期债券ETF（BSV）跟踪雷曼一至五年政府指数，先锋中期债券ETF（BIV）使用雷曼五至十年指数。这些与iShares雷曼1-3年（SHY）和iShares雷曼7-10年（IEF）基金类似。先锋长期债券ETF（BLV）使用雷曼长期政府指数，并与iShares雷曼20年以上ETF（TLT）相匹配。先锋的基金费用比率极低，为0.11%（或11个基点），而iShares为0.15%。

那么Kang的问题是什么？基本上，指数中的数百个国债发行之间没有太大区别，因此多样化的价值不如个别股票高。而你自己购买的债券支付可预测的利率和全额本金，而债券基金的收益和净资产价值则是变化的（显然永远不会到期）。债券ETF确实最好用于在债券投资组合的边缘进行补充，他今天说：

除非你是一个完全的新手，无法建立分级债券投资组合（或找一个可以做到这一点的顾问），否则债券共同基金或许这些债券ETF应该是你获得固定收益敞口的最后选择之一。这几乎就像是在股票方面的相反做法，你可能会有一组核心ETF，而股票选择作为“卫星”策略。