《抵押贷款危机内幕 - 彭博社》

作者：玛丽亚·巴尔蒂莫

安杰洛·莫齐洛想要明确一件事：国民金融（Countrywide Financial）的股票今年下跌超过20%，不应与那些受到重创的次级贷款公司混为一谈。在3月12日的一次广泛采访中，美国第一大贷款机构的首席执行官暗示，市场因次级贷款业务的日益困境而陷入恐慌。但他也预测，坏消息远未结束。

国民金融对次级贷款危机的暴露程度如何？

在2006年，次级贷款约占我们总业务的9%，现在降至7%。我们是一个优质贷款机构……但我们也一直在努力……试图为少数族裔和低收入借款人增加住房拥有机会。因此，看到媒体和监管机构的抨击让我个人感到痛心。这是一个运作良好的系统，为人们提供了克服购房门槛的机会。现在你所看到的是恐慌的蔓延，而[次级贷款的故事]成为了每家报纸的头条。就好像伊拉克没有战争一样。

影响将会是什么？

当你将首次购房者排除在外时，会产生连锁反应。我首先承认，很多进入这个行业的参与者并不是银行，甚至不是抵押贷款银行，他们利用了一定数量的人。但这种剥削是少数。你经历了17次联邦基金利率的上调。然后那些[特殊]贷款开始重置，这就是转折点。当你开始切断需求时，房价开始回落。还有一句老话，你永远不知道谁在裸泳，直到潮水退去。

所以这个行业在某些贷款方面变得有点疯狂了吗？

这与股市和科技繁荣没有什么不同。任何这种泡沫都会导致不负责任的行为。我们确实在房地产市场上经历过一个泡沫。

你担心次贷危机会蔓延到优质抵押贷款市场吗？

我认为它不会大幅蔓延到优质市场。

你曾说过你从未见过房地产的软着陆。

从未见过。没错。

最糟糕的情况已经过去了吗？

当你处于底部时总是很难判断，但我认为在拖欠和止赎方面还有更多的情况会出现。我刚刚在拉斯维加斯发表了演讲，那里的房屋出售数量达到22,000套。这是一个需要消化的大量库存。

如果次贷危机蔓延，联邦储备会降息吗？

就经济而言，到目前为止我一直是错的。我曾认为房地产下滑会对经济产生影响，并可能是衰退的开始。但这并没有发生，也许是因为时间还不够。历史上，房地产一直引领国家进入和走出衰退。但有一种观点认为，今天的经济规模如此庞大，以至于房地产的重要性不如以前。我不相信这一点。

让我们更多地谈谈涟漪效应和你的业务。

这让我想起了当时储贷协会一度对我们施加压力，然后它们都消失了。现在这些次贷公司迅速倒闭，这对Countrywide来说都是积极的。我在三个季度前就说过，Ameriquest和New Century正在扭曲业务，破坏理性定价。这就是为什么你看到我们的次贷量下降。我们只是撤回了。

华尔街日报 说你出售了价值1.4亿美元的股票。你是否担心股东会说：“哦，好吧，他在出售。他一定失去了信心。也许我应该出售”?

作为首席执行官，消除这个问题的唯一方法就是永远不出售股票，只能死去。死的时候持有股票，永远不行使期权。事实上，我出售的股票非常少。我出售的几乎都是我在过去10年中积累的期权。我选择将我的大部分净资产保留在Countrywide。

玛丽亚·巴尔蒂莫罗是CNBC的 收盘铃 的主播。