免费电子交易的权衡 - 彭博社
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在过去的三年里,领先的电子经纪商E*Trade Financial(ETFC)和富达投资已经将股票交易的佣金削减到低至7美元,这让许多观察者开始思考:他们还能降到多低?现在,三家竞争对手给出了一个令人惊讶的回应:那就免费吧?
美国银行(BAC)、富国银行(WFC)和新兴经纪商Zecco.com都开始推出0美元交易,以吸引在线经纪客户到他们的平台。它们各有其吸引力。美国银行和富国银行的在线优惠对现有客户最有意义。那些不需要太多额外服务的自助投资者可能会在Zecco找到一个不错的归宿。但不要被这些当日交易所迷惑。免费交易的优惠是有代价的。
首先,您可能需要支付大量现金才能符合0美元佣金的资格。美国银行要求在银行的支票、储蓄或存款证账户外,最低资产为25,000美元。并且,除非您的经纪账户中有50,000美元,否则您每年需要额外支付50美元两次,当然有一些例外。富国银行也有25,000美元的最低要求,但它计算您的经纪资产、信用卡余额、贷款,以及最多10%的抵押贷款,假设您在富国银行有这些。如果您未能维持那神奇的25,000美元余额,富国银行每月将收取25美元的高额费用。
作为一家仅在线运营的经纪商,Zecco没有那么严格的要求。要利用Zecco的优惠,您需要存入2500美元。如果您的账户低于该水平,您将不会被收取费用,这使其成为刚刚起步且没有大额资金的投资者的更好选择之一。
不足为奇的是,免佣金交易并不意味着无限制的免费交易。BofA、Wells和Zecco都设定了上限,并对超出每月或每年配额的交易收取额外费用。Zecco无疑是最慷慨的,每月提供40笔免费交易,单日最多10笔。这与BofA的每月30笔和Wells的每年100笔相比。之后,佣金从每笔交易3.50美元到10.00美元不等。请记住,免费主要适用于互联网交易。如果您想通过电话与现场经纪人买卖股票,则需要额外付费。(Zecco的费用最低,为19.99美元。)
对于共同基金投资者来说,免费也不是词汇的一部分。这两家银行提供有限的无交易费用基金列表,包括BofA的1300只和Wells的2000只;Zecco对无负担基金收取每笔交易10美元的费用,并不提供负担基金。
竞争激烈的领域
这些网站最大的缺点是,它们根本无法与Fidelity、Charles Schwab和TD Ameritrade等更高级的经纪公司相提并论。Fidelity的客户可以免费访问来自十几家公司的股票研究报告,包括雷曼兄弟(LEH )、标准普尔(MHP )(如商业周刊,麦格劳-希尔公司(MHP )的一个部门)和保诚股权集团(PRU ),而E*Trade提供来自七家公司的公司和市场评论,例如独立公司Rochdale Research。Wells提供来自标准普尔和Argus Research的报告。美国银行仅提供标准普尔的报告。
这三个“免费”网站都不允许投资者直接在非美国交易所交易海外股票。E*Trade 在此类交易中收取的佣金为 20 美元,而其他经纪公司则收取 100 美元或更多。
在研究方面,Zecco 完全不参与华尔街的游戏。它自称为“免费交易社区”,而选择强调博客作者。Zecco 的主页包括市场头条和财务数据,并链接到来自知名博客作者和该网站本土博客作者的相关帖子。Zecco 博客作者的质量参差不齐。ETF Digest 的创始人 Dave Fry 发布了详细的图表,跟踪指数基金领域的趋势。但 Joe’s Money Blog 仅仅汇编了可能影响外汇价格的经济数据发布日期。
尽管如此,Zecco 提供了最佳的性价比——或者说没有成本。它的交易似乎不是一个会在几个月内消失的诱饵。Zecco 认为 0 美元交易是其长期商业模式的一部分,该模式依赖于广告收入和现金及保证金账户的利息利润,以及期权交易等高级服务来盈利。
一些投资者可能会质疑像 Zecco 这样的小型新公司是否能够在市场崩溃时处理大量订单。这是一个合理的担忧,但更大的参与者也并非对这种故障免疫。根据技术研究公司 Gómez 的数据,在 2 月 27 日下午市场暴跌时,投资者在富达、先锋、美国银行和富国银行的网站上下单时面临超过 60 秒的延迟。然而,E*Trade 的客户以及像 TradeKing 和 thinkorswim 这样的小型在线经纪商的客户并没有注意到任何问题。
Zecco太新,无法被纳入Gómez调查,但这家在线经纪公司表示那天没有出现问题。因此至少在这种情况下,选择小公司是值得的。
作者:亚伦·普雷斯曼