印度相对于中国的优势 - 彭博社

这条评论是在我之前的帖子上过夜的，但由于它的深思熟虑，我在这里发布它，以便让更多人看到。

来自VJ：

在2003年发表的一篇文章中，题为“印度能否超越中国？”哈佛商学院的塔伦·卡纳和我认为，印度的国内企业部门——受到国家法治、民主进程和相对健康的金融体系的加强——是相对于中国的一个重要竞争优势。当时，认为印度可能比中国更具竞争力的观点遭到了广泛的嘲笑。

两年后，印度似乎已经永久性地摆脱了其悠闲的“印度增长率”——年均国内生产总值增长约为2%到3%——其表现开始接近东亚水平。从2005年4月到6月，印度的GDP增长了8.1%，而去年同期为7.6%。更令人印象深刻的是，印度在新工厂和设备上的国内投资仅为中国的一半，外商直接投资仅占中国的10%。虽然中国在过去两年的GDP增长仍然很高，但在2003年和2004年，它在国内工厂和设备上的投资接近其GDP的50%——大致相当于印度的整个GDP。这比任何其他国家都要高，甚至超过了中国在中央计划时代的辉煌水平。证据比以往任何时候都更为清晰：中国的增长源于资源的大量积累，而印度的增长则来自效率的提高。

微观经济证据也使印度的形象更加光明。尽管印度的股市近年来飙升，但中国却恰恰相反。2001年，上海证券市场指数达到了2200点；到2005年，财富的一半被抹去。2005年4月，上海指数为1135点。这一急剧恶化发生在GDP年增长超过9%的背景下。很难找到另一个国家具有这种宏观经济表现出色而微观经济表现糟糕的奇怪组合。两种模式的汇聚只是时间问题。

那么，为什么印度正在增强实力呢？经济学家和分析师习惯性地嘲笑印度吸引外商直接投资（FDI）的能力。这种对FDI的单一执着既奇怪又有害。学术研究并没有提供令人信服的证据表明，与负责任的经济政策、教育投资和健全的法律与金融机构相比，FDI是经济发展的最佳路径。事实上，人们很容易想到反例。巴西在1960年代曾是外国投资者的宠儿，但最终让他们失望。日本、韩国和台湾在1960年代和1970年代几乎没有吸引到FDI，但却成为世界上最成功的经济体之一。

经济的试金石不是一个国家能否吸引大量FDI，而是它是否拥有一个培育企业家精神、支持健康竞争且相对不受政治干预的商业环境。在这方面，印度做得比中国更好。从印度涌现出了一批世界级公司，包括软件领域的Infosys、制药领域的Ranbaxy、汽车零部件领域的Bajaj Auto和汽车组装领域的Mahindra。这并不是偶然发生的。

尽管存在许多缺陷，印度的金融系统并没有像中国的金融系统那样歧视小型私营公司。Infosys 从这个系统中受益。它由七位几乎没有政治关系的企业家创立，他们在1990年代初期设法在没有显著硬资产的情况下，从印度银行和股票市场获得资本。想象一下，中国的银行会借款给一个中国版的 Infosys 是不可想象的。

除了少数例外，中国以其著称的世界级制造设施大多是外商直接投资的产物，而不是本土中国公司的成果。是的，“中国制造”的标签仍然比“印度制造”的标签更为普遍；但在中国制造的东西不一定是由中国制造的。不久之后，“印度制造”将与“由印度制造”同义，印度人不仅会获得全球化的工资收益，还会保留利润——这与中国的许多案例不同。

对印度的悲观主义常常被证明是错误的。例如，认为印度缺乏中国级别的基础设施，因此无法与中国竞争的观点。这是另一个“中国神话”——这个国家的增长在很大程度上得益于其对基础设施的重投资。这是对其增长故事的根本性错误解读。在1980年代，中国的基础设施很差，但经济表现却非常出色。中国是在经历了许多年的经济增长和金融资源积累之后才建设其基础设施的。“中国奇迹”的发生并不是因为它拥有闪亮的摩天大楼和现代化的高速公路，而是因为大胆的经济自由化和制度改革——尤其是1980年代初的农业改革——创造了竞争并培育了私营企业家精神。

对于中国和印度来说，过于痴迷于建设世界级基础设施存在一个隐秘的缺陷。作为发展中国家，如果它们在基础设施上投入更多，就会在其他方面投入更少。通常，基础教育，尤其是在农村地区，成为了大型投资项目的牺牲品，这些项目产生了可见和直接的结果。中国在1990年代犯了一个代价高昂的错误：它创建了许多世界级的设施，但在教育上的投资严重不足。中国研究人员揭示，惊人的比例的农村儿童无法完成中等教育。与此同时，印度则悄然而持续地改善其教育条件，尤其是在农村地区。对于可持续经济发展而言，人力资本的质量和数量将比物质资本更为重要。印度似乎拥有正确的政策优先事项，如果中国不尽快投资于农村教育，它可能会失去相对于印度的真正竞争优势——一支受过良好教育和技能熟练的劳动力，推动制造业的成功。

除非中国进行大胆的制度改革，否则印度在未来20年内很可能会超越它。但希望的是，印度崛起的最大受益者将是中国自身。它将被迫审视自身经济模式的缺陷，并放弃在1990年代获得的自满感。中国在1980年代的经济自由化方面远远领先于印度。如今，它在关键方面落后，例如允许更多外国投资和国内私人进入金融领域的改革。行动的时机就是现在。