完全不同的画面 - 彭博社

在其全盛时期，东曼柯达公司（EK）曾是创新的象征。如今，随着其核心胶卷业务如同旧照片般逐渐消退，柯达正在努力重返数字摄影的领导地位。其新系列喷墨打印机是这一战略的关键部分。“这是安东尼奥·佩雷斯的生死产品，”马萨诸塞州纽顿维尔的图像研究公司Lyra Research Inc.的总裁查尔斯·勒孔普特说。“如果他们想在消费影像领域赚钱，就必须进入打印市场。”

佩雷斯正在尝试首席执行官最困难的挑战：重塑公司的商业模式。他的答案是将柯达定位为图片界的苹果公司（AAPL）。他正在建立一个数字相机、网络服务和零售照片自助服务机的组合，以帮助消费者管理他们日益增长的数字照片收藏。同时，他正在积极推动柯达的知识产权授权，并增强其在高端商业打印市场的存在。在最近一个季度，柯达数字影像集团的运营利润中，有1.23亿美元，或82%，来自授权交易。

但柯达的转型尚未转化为财务成功。数字世界带来了更强的竞争对手、更低的利润和更高的投资需求。去年，柯达的胶卷和胶卷打印业务销售额下降了22%，降至42亿美元，而其数字影像集团的销售额下降了9%，降至29亿美元，主要是因为柯达停止销售低端数字相机。总体而言，该公司在2006年亏损6亿美元，前一年亏损14亿美元。

这就是为什么消费者打印工作如此重要。如果喷墨打印机和墨盒证明受欢迎，它们可能提供类似于胶卷曾经提供的持续高利润收入。“利润潜力令人信服，”花旗集团全球市场的分析师马修·特洛伊（Matthew Troy）说（C ）。如果新打印机没有受到欢迎呢？柯达可能会在消费市场中沦为小角色。勒孔普特（LeCompte）说：“他们最终会成为商业成像公司的一部分。”

这无疑会对投资者造成打击，投资者已将柯达的股票从去年八月的五年低点19.09推高至今天的约26。柯达强大的品牌和去年12亿美元的运营现金流可能表明它是一个收购候选者。但佩雷斯（Perez）已经在做许多私募股权专家所知的艰难选择：他裁员约27,000名员工，出售主要业务，并为未来投资。更重要的是，柯达还需承担数亿的环境清理费用，这可能会吓跑大多数收购公司。这更是柯达的未来依赖于佩雷斯的新打印机的原因。

作者：斯宾塞·E·安特（Spencer E. Ante）