涨幅引发了一些关注 - 彭博社

哈里斯顿公司的背后团队很高兴地告诉您，该公司是一个赢家。他们认为，通过在蒙大拿州布特进行一项雄心勃勃且风险较高的项目，清理矿井水的同时生产有价值的金属，这家鲜为人知的纳斯达克公司将彻底改变环境清理。哈里斯顿的董事兼投资者斯蒂芬·J·罗斯表示：“这是唯一能有效做到这一点的技术。”他说：“这是解决每个人问题的答案。”自1992年底以来，哈里斯顿的股票飙升，已三倍增长至10.75美元。

但哈里斯顿的崛起远远超出了专家对该公司金属提取技术的预测。哈里斯顿的新闻稿描述了即将达成的交易和即将到来的收入爆炸——他们预测布特项目今年将产生6000万美元的收入，明年将达到1.45亿美元——但矿业行业专家警告说，这些大胆的声明可能过于乐观。该公司在1993年前九个月的收入仅超过500万美元，营业收入为165,000美元，正在寄希望于从提取的金属中获得高价的特种化学品。但提取工作本身往往成本高昂。“这让我感到可疑，”美国矿业局的研究主任斯蒂芬·D·希尔说。

新闻稿。那么，为什么股票上涨如此之快？一家名为雷诺兹·肯德里克·斯特拉特公司的比佛利山庄经纪公司无疑提供了帮助。根据《商业周刊》的调查，该公司的行为引发了关于哈里斯顿和哈里斯顿股票市场制造商RKS的一些董事潜在利益冲突的令人不安的问题。根据几位前RKS高管的说法，RKS的经纪人积极推销哈里斯顿的股票。一位前员工表示，这是他记得该公司经纪人唯一推广的股票。RKS达拉斯办公室的一位经纪人表示，前景客户经常收到哈里斯顿的光辉新闻稿的副本。

电话推销非常激烈。根据《商业周刊》获得的内部RKS文件，一份用于推销Hariston的脚本在一些RKS经纪人中流传。它将Hariston描述为一家多元化公司，具有“蓝筹股的实力”，并向潜在投资者承诺，在Butte提取的金属“可以在市场上以惊人的利润转售”。该推销四次要求潜在投资者购买Hariston的初始股份10,000股。激进的销售推销并不违法。但Gibson, Dunn & Crutcher的合伙人和证券法专家Jonathan Layne表示，如果经纪公司与其推广的公司之间的相互关系完全向投资者披露，将会“更干净”。虽然RKS表示会在投资者做出最终购买决定之前通知他们双重角色，但经纪人在初始推销中并不需要进行披露，而在RKS经纪人中流传的脚本中没有包含此类披露。

RKS母公司RKS Financial Group Inc.的总裁William R. Stratton拒绝了多次书面采访请求，但该公司的总法律顾问Mark M. Rossow淡化了RKS与Hariston的关系。他表示，该公司的经纪人被严格要求不得使用脚本。Rossow还表示，Hariston只是RKS经纪人喜欢的众多股票之一，而RKS在Hariston股票上的交易在过去六个月中平均不到总交易的10%。

然而，无论总交易如何，当Hariston投资者与RKS董事和顾问之间的相互关系网络被揭露时，RKS对Hariston的热情变得更加令人担忧。包括前20世纪福克斯高管Walter E. Senior和曾在无关事项中承认股票欺诈的加拿大投资者Irving Kott在内的几位Hariston主要投资者，曾担任RKS的董事——Senior是董事会主席——或作为公司的顾问和顾问。当RKS为Hariston股票招揽买家时，Hariston的投资者将获得丰厚的利益。

新鲜资金。哈里斯顿与RKS之间的关系在去年春天变得紧密。正是在那时，哈里斯顿的投资者罗斯即将加入哈里斯顿董事会，帮助安排了一组新的投资者向RKS注入200万美元，他知道RKS是该股票的做市商。在新投资者加入后，他获得了以每股1.25美元购买500,000股RKS股票的认股权证。他仍然持有这些股票，以及大约35,000股哈里斯顿股票。去年，他出售了一些哈里斯顿股票，并表示他“确实赚了钱”。今天，除了罗斯的双重关系外，RKS董事会成员西尼尔估计他仍持有大约40,000股哈里斯顿股票和股票期权，而RKS董事克里斯托弗·J·苏斯拥有20,000股股票。

科特是两家公司背后的关键人物，多年来他与监管机构发生过纠葛。这位高大、口才流利的金融家是哈里斯顿的投资者、顾问和资本筹集者，曾是RKS的顾问，早在1961年就因无证销售证券而被安大略省证券委员会罚款。记录显示，在1976年，他因与一只名为Somed Mines Ltd.的股票相关的股票欺诈认罪，并支付了50万美元的罚款。在1980年代初，他为一家荷兰金属提取公司DeVoe Holbein International筹集资金，同时担任一家名为First Commerce Securities的阿姆斯特丹经纪公司的顾问。1986年，荷兰当局因调查其销售行为对First Commerce进行了突袭，荷兰当局表示，作为顾问的科特也受到调查。DeVoe Holbein在First Commerce经纪人的积极推广下，随后倒闭。First Commerce的调查在包括科特在内的一组人自愿向其破产账户支付350万美元后被撤销。

Kott与Hariston的关联在过去给公司带来了一些问题。在1992年，Hariston注销了超过100万美元的贷款，这些贷款是给Kott的儿子Michael和Ian全资或部分拥有的企业的。在对问题的书面回应中，Michael Kott表示他是这些公司的被动股东。Ian Kott无法联系以作评论。

Hariston董事Roth估计，Irving Kott负责Hariston在过去一年通过一系列私人配售筹集的1000万美元新资本的三分之一到一半。Kott表示他在Hariston没有持续的角色，但Roth表示他预计这位加拿大金融家将继续在Hariston的资本筹集中发挥作用。至于他在Hariston的个人持股，Kott只会说他拥有公司股票的不到5%。

Kott甚至在Hariston与Metanetix之间扮演了某种媒人角色，后者参与了在Butte的金属提取工作。他在1982年遇到了现在领导Metanetix技术工作的Irving W. DeVoe，当时这位科学家正在成立DeVoe Holbein International。尽管DeVoe Holbein最终崩溃，Kott表示当Hariston官员询问他对他们潜在投资DeVoe技术的看法时，他支持了DeVoe。

Kott在RKS的角色同样复杂。他表示他在去年夏天就对RKS的投资向Roth提供了建议，并担任该公司的顾问。此外，Kott表示在RKS因涉及Future Communications Inc.股票的卖空者而被起诉后，他提供了市场状况的建议。这些诉讼最近已得到解决。Rossow表示Kott与RKS的关系在12月结束，他不再与该公司有任何关系。

销售很少。RKS董事会主席Senior与Hariston有其他联系。这位前电影行业高管和Hariston董事长在去年春天准备加入RKS董事会时拥有125,000股Hariston股票，包括一些未行使的期权。他表示，他以可观的利润出售了大约80,000股股票，以资助他对RKS的投资。当他去年春天加入RKS董事会时，他在该公司投资了600,000美元。他一直在Hariston的董事会任职，直到12月。Senior表示，他并未认为同时在两个董事会任职存在利益冲突，但在阅读了《旧金山纪事报》对他双重角色的批评后，他辞去了Hariston董事会的职务。

另一位RKS董事Sues，也是Hariston董事会成员，于去年五月在投资了85,000美元后加入RKS董事会。他在七月辞去了Hariston董事会的职务。Sues表示，他离开是为了“避免出现利益冲突的外观”。但在他离开时，他已经以近50,000美元的利润出售了10,000股Hariston股票。

Hariston的运营最终可能会证明是盈利的。Hariston正在依靠一种新工艺——关于这一点它透露得很少——从Butte的矿水中提取锌、铁和锰等金属。DeVoe表示，Metanetix将利用这些金属化合物生产高价的特种化学品，出售给农业、涂料和水净化公司。

虽然公司显然在Butte项目上投入了相当多的资源，但迄今为止的销售仍然很少。尽管公司官员表示，他们仍在按计划实现收入预期，并且已经发运了金属，但他们拒绝提供任何支持细节。

行业专家——他们承认并不知道Metanetix技术的具体细节——质疑从矿水中提取金属的盈利能力。与大西洋理查德公司合作的顾问特里·麦克纳尔蒂估计，即使哈里斯顿以1995年的目标速率抽水，也只能根据他对将要抽水的矿坑金属含量的了解，生产价值2000万美元的化学品。虽然哈里斯顿表示这样的估计忽视了它在某些产品上将获得的高价格，但麦克纳尔蒂警告说，接近哈里斯顿为该项目预计的1.45亿美元收入将会很困难。

然而，科特仍然保持乐观。“今天世界上最大的故事就是环境，”科特说。而德沃“将彻底改变这个行业。”不过，无论德沃的技术有什么优点，哈里斯顿与RKS之间的关系都应该让投资者保持警惕。