在南非投资的任何方式吗？ - 彭博社
Bill Glasgall
这并不完全是华尔街成功的典型简历。在过去的17年里，斯蒂芬·R·古德温曾被纽约证券交易所暂停交易，被国家证券交易商协会罚款并暂停交易，并被国家期货协会开除。但这并没有阻止古德温，他是名为卡特赖特与古德温公司的经纪公司老板，组建了一份包括IBM、纽约电力局和纽约大都会交通局在内的声望客户名单。现在，古德温正在寻求更大的目标：他希望成为第一位独立的黑人华尔街人士，组建一个投资南非的开放式共同基金。45岁的古德温说：“这是一个由黑人设计的基金，旨在为非洲的利益服务。”
这个基金被称为第一南非基金。古德温希望筹集多达1.25亿美元，并主要将该基金推向“巨头”——那些在国际反对种族隔离的背景下抵制南非的州和市的养老金基金。该基金的84页招募说明书目前正在证券交易委员会审查中。但古德温及其经纪和资金管理业务的记录可能会让投资者保持警惕。
撤回。首先，尽管他拥有一些顶级客户，古德温的九年历史的经纪公司从未取得过超过适度的成功。即使在鼓励州、市和企业财务主管与像古德温这样的少数族裔经纪人交易的平权行动计划下，C&G在1992年的收入仅为196,000美元，这是他私人持有的公司最新的可用数据。
更重要的是，古德温没有告诉证券交易委员会、潜在投资者，或者据消息来源说，甚至没有告诉他自己基金的律师，国际律师事务所贝克·麦坚时关于自1977年以来由NASD、NYSE和国家期货协会施加的暂停和罚款（见表格，第92页）。他并没有严格按照法律要求这样做，但这种披露对于共同基金注册者来说是惯例。古德温表示，贝克·麦坚时没有要求他在其披露表格上详细说明NASD或其他监管违规行为。“如果我认为这与基金有关，”他补充道，“我会这么说。”但是在《商业周刊》于2月3日询问该律师事务所是否知道古德温的监管记录后，贝克·麦坚时于次日撤回了作为基金的法律顾问。除了确认撤回外，贝克拒绝发表评论。
古德温担任基金主席，他坚称不会放弃第一南非。此外，他坚持认为，由于他的经纪公司C&G资产管理公司全资拥有的子公司将实际运营第一南非，投资者不必担心。“C&G资产管理公司没有任何法律、州、民事或监管记录，”古德温说。对于多次要求他回应针对他的具体指控，古德温还坚持认为他与监管机构的冲突源于技术性违规。他将这些归咎于对不断变化的证券法的过度热情执法，以及白人调查员对一家小型黑人证券交易商的骚扰。“我甚至不认为这对我的生活有负面影响，”他说。“我没有偷任何钱……我没有欺诈任何人。我所做的只是搞砸了很多行政法律和程序……这完全是无关紧要的喧嚣。”
空白空间。证券交易委员会可能会有不同的看法。委员会投资管理部副主任格拉德温·戈因斯表示，该机构已向古德温发出信函，要求他纠正基金招募说明书中的“众多严重缺陷”。戈因斯表示，这些缺陷包括基金、保管人、分销商的地址空白，以及投资者可能面临的风险披露。然而，一位行业消息人士表示，为了启动审查流程，许多基金通常会提交没有这些信息的招募说明书，然后在后续的文件中填写空白。尽管戈因斯表示，证券交易委员会会定期检查基金申请人的纪律记录，但由于招募说明书在其他方面过于不充分，尚未进行检查。
古德温对其华尔街记录的美化也可能让投资者感到担忧。尽管他在宣传材料和证券交易委员会的文件中声称自己是“世界著名经济学家”，并拥有康奈尔大学的经济学学士学位，但康奈尔大学表示，古德温实际上获得的是工业与劳动关系学位。他还声称管理着7000万美元的资产。但对于许多在1994年《货币市场目录》中被列为客户的35个州和市养老金基金的官员来说，这则消息却是新鲜事。该目录由麦格劳-希尔公司旗下的货币市场目录公司出版，该公司还出版《商业周刊》。波士顿市退休系统的财务主管丹·印迪西亚尼表示：“我不知道他们是谁。” “他并没有被列为我们的管理者之一。”
古德温坚持认为“货币市场目录中的名单是我们自1985年以来在经纪-交易商、资产管理方面与之有业务往来的人员”，并且他有能力管理一个大型共同基金。一些客户称赞他通过准确判断利率的变化为他们赚钱的能力。纽约电力局副财务主管韦斯·柯林斯表示：“他为我们做得很好。” 他通过古德温交易该公用事业的15亿美元固定收益投资组合的一部分。“他总是能想出一些新东西。”
古德温坚称他对南非经济的了解同样敏锐。他挥舞着一个假设的蓝筹股和债券投资组合，他表示，至少在纸面上，自去年十二月以来，它的表现超过了约翰内斯堡市场。古德温说：“你可以赚很多钱——超出你最疯狂的想象。”古德温甚至向美国各地的养老金基金经理发送传真，要求他们“尽快”订阅一本关于南非股票和债券市场的指南，每本售价9,995美元。但这些出版物现在存在吗？“没有，”古德温说。
即使指南可用，古德温仍然缺乏任何新兴市场基金经理所需的一个基本资格：当地经验。尽管他自称是南非的权威，但他从未访问过该国。随着南非在四月选举临近时可能面临暴力，这可能是一个关键的短板。纽约的南非专家彼得·贾丁说，他为雷曼兄弟公司提供咨询：“我了解南非市场，但即使是我也不会试图从这里观察它们。”
那么古德温将如何寻找最佳的南非公司呢？“一旦我们在报纸上刊登广告，他们就会找到我们，”他说。古德温表示，他不会雇佣现场的资金经理——这是许多国际基金的常见做法——而是依赖约翰内斯堡股票经纪人弗兰克尔·马克斯·波拉克·温德林的研究，以及来自保罗·萨尔诺夫的建议，他是一位资深的贵金属顾问和位于纽约州鲍德温的通讯出版商。他计划任命他的母亲塞尔玛，一位退休的国税局秘书和黑人文化研究者，加入基金的董事会。古德温说：“她真的很喜欢这类事情——研究文化和部落。”
古德温并不是唯一一个将南非资金推向市场的人。摩根士丹利公司和联盟资本管理公司也是参与者。贝尔斯登公司也是其中之一，与伦敦的罗伯特·弗莱明公司合作。因此，最后一些专业人士表示，古德温唯一的卖点将是该基金对黑人企业的关注。古德温承诺将南非第一公司的10%的资产投资于由黑人或其他企业家经营的新兴公司。“因为他经营一家少数族裔公司，他确实有一些同情，”贾丁说。“也许正因为如此，他会有更好的接触。”这可能是真的。但是，任何投资南非第一公司的人可能想在开支票之前仔细审查其经理的记录。
古德温的记录
1977年，古德温被禁止在任何纽约证券交易所会员公司工作六个月。纽约证券交易所得出结论，他未能披露自己曾被两家经纪公司解雇。
1989年，国家证券交易商协会（NASD）暂停古德温的公司卡特赖特与古德温，原因是未能提交财务信息。
1990年，NASD对古德温和C&G罚款25,000美元。古德温被暂停20天。该机构指控C&G未能维持足够的资本，未提交年度报告，并在至少两次市政债券承销中未获得协会的批准。
1992年，NASD对古德温罚款15,000美元，并暂停他两年。NASD认为古德温处理股票交易，尽管他仅注册交易政府证券。它还指控他未能维持足够的资本。
1992年国家期货协会因未支付1990年NASD的罚款而撤销了Goodwin的会员资格。指控称Goodwin未向期货行业监管机构披露其NASD记录，并在关于该指控的听证会上提供了“虚假和难以置信”的证词。
Goodwin坚持认为对他的指控主要是技术性的，源于对不断变化的证券法的过度热情执法，并代表了对一名小型黑人证券交易商的骚扰。