投资新兴市场：多少才算足够？ - 彭博社

两个词正在吸引从华尔街到罗迪欧大道的投资者：新兴市场。对于勇敢的投资者来说，中国和印度尼西亚等新兴市场是一个在全球增长最快的地区赚钱的黄金机会，而其他人则因为害怕更高的风险而避开更高回报的诱惑。

尽管如此，即使是谨慎的投资者也可以通过投资新兴市场来降低其投资组合的整体风险。由于不同国家的投资回报并不总是同步，因此包含其他国家股票的投资组合的波动性可能低于仅由美国股票组成的投资组合。

但是，多少多样化才有意义呢？史密斯·巴尼（Smith Barney）和希尔森公司（Shearson Inc.）的两位全球资产配置师莱拉·赫克曼（Leila Heckman）和霍莉·谢（Holly Sze）构建了11个样本投资组合，从100%投资于美国股票的组合到完全投资于八个主要新兴市场的组合。他们发现，从1985年1月到1993年11月，由70%美国股票和30%新兴市场组成的投资组合的波动性低于全美股票投资组合。此外，在此期间，多样化投资组合的年回报率为19.3%，显著高于国内投资组合的14.8%。

赫克曼和谢发现，风险最低的投资组合将20%的新兴市场与80%的美国股票结合在一起。当然，对于心脏强健的人来说，正确的投资组合是100%新兴市场，这种组合的回报最好，但市场波动也最大。