美联储的友军火力 - 彭博社

克林顿总统上任后不久，白宫便开始了对联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘的热烈且高度公开的追求。克林顿的助手们希望通过赢得这位美联储主席的支持来推动他们削减联邦预算赤字的计划。格林斯潘可能是在为1996年的连任游说，他回应称该计划“可信”，并在二月份的国情咨文中与第一夫人希拉里·罗德姆·克林顿并肩而坐，甚至充当了政府的支持者。从那时起，白宫和美联储的经济政策一直保持同步，创造了一个异常漫长的蜜月期。

现在看起来，这段关系遇到了第一个困难时期。奇怪的是，问题并不在于利率，这是白宫与美联储之间通常的摩擦来源。事实上，尽管经济扩张正在加速，格林斯潘仍然保持低利率。相反，中央银行发现自己在为其作为关键银行监管者的角色辩护。

一些在政府中最狡猾的政治家决定对美联储发起攻击。克林顿内阁的明星，司法部长珍妮特·雷诺，因未能支持她高优先级的打击贷款歧视的运动而对美联储提出批评。而财政部长劳埃德·M·本森在11月23日提议简化银行监管，这将剥夺美联储对银行的许多监督权。本森的计划需要国会批准，反过来可能为众议院银行委员会主席亨利·B·冈萨雷斯（德克萨斯州民主党人）、一位德克萨斯州的民粹主义者和长期的美联储批评者，提供一个旨在揭开中央银行秘密审议面纱的改革平台。

对这个曾经不可战胜的机构的攻击将严峻考验格林斯潘的政治智慧。在保罗·A·沃尔克的领导下，美联储似乎是无懈可击的。但作为一名数据分析师，格林斯潘可能缺乏沃尔克的政治才能和对维护美联储监管角色的热情。“看起来克林顿政府已经看透了格林斯潘，意识到他是一个容易被操控的人，”来自弗吉尼亚州亚历山德里亚的银行顾问伯特·埃利说。“人们正在测试美联储，发现它并没有很好地站稳脚跟。”

例如，雷诺在11月4日的参议院银行委员会听证会上表现得相当有外交手腕。她承认，司法部可能在政府对防止贷款偏见的法律执行不力方面部分有责任。但她明确表示，美联储、联邦存款保险公司和储蓄监督办公室并没有帮助司法部对银行贷款歧视的调查。她特别指出了这三位不合作监管者中最重要的一位，宣称对抗偏见的斗争“没有美联储委员会的全面参与和协助是无法获胜的。”

领土变动。考虑一下美联储在3月批准的孟菲斯和小石城之间的银行控股公司合并。仅仅四个月前，雷诺赞扬的货币监理署拒绝了这两家公司银行子公司之间的类似合并，原因是小石城银行在低收入贷款方面的糟糕记录，迈阿密银行顾问肯尼斯·H·托马斯说。

在11月4日的听证会上，美联储理事劳伦斯·B·林赛为中央银行的记录辩护，称美联储正在“与司法部认真合作”。但外界认为，只有强大的政府压力迫使美联储关注这个问题。例如，在11月15日，美联储拒绝了肖穆特国家公司的请求，要求收购一家较小的新罕布什尔州银行，并基于肖穆特在向贫困者贷款方面的糟糕记录做出决定——这一举动被活动家、银行家甚至高级财政官员视为政治安抚。“这是一个草率的决定，是格林斯潘和其他理事试图转移批评的尝试，”社区组织ACORN的立法主任迪帕克·巴尔加瓦说。

对于格林斯潘来说，关于银行监管权威的斗争可能更为重要。通过创建一个新的联邦银行委员会，本森希望消除重复的检查，并降低银行的监管成本。然而，美联储长期以来表示，它需要监管银行以收集维护国家货币政策和金融支付系统所需的重要信息。这项立法考虑到了这些担忧。行政官员暗示，美联储正在利用货币论据来掩盖其真正动机：维护其地盘。

其他监管机构可能会在支持财政部计划方面表现出团结一致。这部分是因为在幕后监管会议中，一些机构对美联储的专横做法感到不满。他们抱怨美联储官员在协调银行政策时对同事们的态度粗暴。

“敌对举动。”然而，许多银行可能会站在格林斯潘一边。私下里，许多人承认他们喜欢有几个机构可以相互对抗。例如，总部位于芝加哥的大陆银行公司，目前是联邦特许并向审计长报告，最近转变为由美联储监管的州特许银行。该银行表示，这一转变将每年节省100万美元的检查费用。但一位监管消息人士认为，该银行部分想要退出是因为审计长去年否决了将资本转移到新的金融衍生品部门的举动。

监管简化可能不是格林斯潘唯一会抵制的特征。银行专家预计冈萨雷斯将在法案中附加要求，美联储发布关于其货币政策审议的详细信息，并更早披露。目前，中央银行在另一场会议进行后才发布这些会议的模糊摘要——延迟超过一个月。格林斯潘在这个问题上也稍微让步。他最近同意发布五年前举行的美联储会议的编辑记录。冈萨雷斯称这“完全不够”。

政府主张它在众议院和参议院对其提案有强大的两党支持。但格林斯潘可能会感到有必要对这种对美联储权威的冒犯进行反击。一些政府官员担心白宫对美联储的攻击会破坏他们的关系。一位克林顿官员担心，财政部的提案“是一个非常敌对的举动”。“这将是一场双方都不需要的大斗争。”

原因是什么？如果经济复苏继续加速，美联储可能更倾向于提高短期利率，而它在一年多的时间里没有改变过利率。政府官员希望格林斯潘不要感到被冷落。但白宫与美联储之间的蜜月期不可能永远持续下去。