...但要注意通货膨胀的突然上升 - 彭博社

如果经济在明年确实复苏，威廉·T·威尔逊（Comerica Bank的经济学家）警告说，这可能会经历一段艰难的时期。这是因为工业产能可能比专家们认为的要紧张得多。

威尔逊最近研究了产能利用率与通货膨胀之间的关系，发现“自然率”产能使用率——与稳定通货膨胀相兼容的最高率——在过去三十年中有所下降。在1970年代，自然率为85%。现在，威尔逊表示，裁员的公司已经闲置了如此多的产能，以至于自然率更接近82%。同样重要的是，产能利用率的性质已经从通货膨胀的领先指标变成了一个同时发生的指标——因此，当运营率超过82%时，通货膨胀可能会在“几乎没有预警”的情况下加速上升。

由于目前产能利用率刚好低于82%，威尔逊的估计意味着加速的经济增长可能引发通货膨胀，导致美联储采取紧缩货币政策。然而，上述新一波外国投资的积极方面在于，它专门针对产能扩张——因此应该为经济增长提供更多的喘息空间。