保诚在强硬对待吗？ - 彭博社

至少在公开记录上，保诚证券公司似乎准备承认错误。10月21日，国家第四大经纪公司解决了证券交易委员会对其欺诈40万名投资者的指控，这些投资者购买了80亿美元的有限合伙企业。保诚既没有承认也没有否认这些指控，但同意设立至少3.3亿美元的基金来补偿客户。首席执行官哈德威克·西蒙斯在报纸上刊登了整版广告，宣称保诚证券将支持投资者，并且索赔将以“迅速的方式”解决。广告承认“我们公司向一些缺乏足够信息或不适合的客户出售了某些有限合伙企业。这是错误的。”

然而，在私下里，反对的律师表示保诚展现了不同的一面。在处理相同有限合伙企业的保密仲裁听证会上，该公司使用了反对律师所称的强硬策略来挑战投资者的索赔。在达拉斯的一起案件中，根据文件，保诚的律师辩称仲裁小组不应被允许阅读证券交易委员会的调查结果。而在另一宗达拉斯案件中，就在证券交易委员会达成和解的几天后，有消息称一名保诚律师甚至驳回了证券交易委员会的错误行为调查结果。“他们在对证券交易委员会不屑一顾，”达拉斯的财务顾问和索赔方的专家证人道格拉斯·舒尔茨说。

不留情面。当然，没有人指望保诚证券会随便向任何有索赔的人发放赔偿。如果保诚在每个投资者的赔偿要求上妥协，其负债将远远超过3.3亿美元的底线。然而，如果保诚证券在处理证券交易委员会和解索赔时采用与早期仲裁听证会相同的策略，投资者仍可能面临漫长而激烈的斗争。投资者可以选择签署证券交易委员会赞助的仲裁程序，或在法庭或私人仲裁中追索索赔。

Pru证券可能会发现，在SEC和解过程中与投资者较真更为困难。该公司不想破坏其修复声誉的公共关系努力。而且，与高度保密的私人仲裁程序不同，和解程序必须公开。最重要的是，该公司可能会冒犯负责分配3.3亿美元资金的退休SEC老将欧文·M·波拉克。“这项工作成功的唯一方式是普天寿理解必须迅速而公正地处理索赔，”波拉克说。

Pru最近在德克萨斯州达拉斯的一个仲裁案件中展示了其所谓的强硬立场，该案件由西奥多·雷恩斯提起。1989年，雷恩斯从前Pru经纪人J·弗雷德里克·斯托拉斯卡那里购买了1200万美元的合伙权益，消息人士称他在SEC命令中被提及，但未被指明为罪魁祸首。雷恩斯正在寻求300万美元的本金和利息损失。斯托拉斯卡的律师表示，他的客户没有做出SEC命令中所暗示的任何事情。

普证券的主要外部律师塞缪尔·A·基萨尔正在为斯托拉斯卡在雷恩斯的仲裁中辩护。基萨尔也是前普证券首席执行官乔治·L·鲍尔的律师，他在10月25日的闭门听证会上辩称，“对斯托拉斯卡先生的索赔包括没有损失的交易，甚至包括获利的交易。”

更重要的是，一位消息人士表示，基萨尔辩称SEC和解毫无意义，并反对雷恩斯律师试图将SEC的调查结果作为证据提交。根据专家证人舒尔茨的说法，基萨尔表示SEC命令充满了毫无根据、未经证实的原告律师指控。基萨尔拒绝评论。普证券发言人否认基萨尔反对SEC和解。“我们并不否认SEC和解的总体情况。”

“大型公关活动。” 即使是与向国家证券交易商协会提出小额索赔的投资者打交道，保诚公司也表现得非常好斗，反对律师说。该公司通常试图压制发现请求，通过耗时的动议拖延程序，并在一个案件中使用多达八位专家证人来争辩索赔。“他们一直在进行这个大型公关活动。但在闭门程序中，他们与投资者斗争得不可开交，”代表超过50名保诚投资者的长岛（纽约）律师塞斯·E·利普纳说。保诚表示：“这完全不是真的。在过去的2年半里，我们支付了2.7亿美元的索赔，并尽可能快速有效地处理[案件]。”

“投资者。”

监管机构可能不会高兴。爱达荷州证券专员韦恩·克莱因说，他曾领导一个协助SEC调查的州监管机构工作组：“如果保诚采取这种态度，我会感到愤怒和失望。”最近在SEC和解下提出索赔的数千名投资者可能会有同样的感觉。