现实检查 - 彭博社

合并专家表示，目前的狂潮，贝尔大西洋吞并电信公司，维亚康姆（或QVC）接管派拉蒙，开始了一个勇敢的新多媒体世界，为消费者和投资者带来了机遇。即将到来的是一个互动沙发土豆的丰厚市场，他们可以点击进入500个频道，研究冷门话题，并进行圣诞购物。只有像电信大西洋和维亚蒙这样的巨大组合，才具备实现这一目标的技术知识和财务实力。

实际上，那个光明的明天是不确定的。大多数人无法编程录像机，因此对奇特功能的需求不能被假定。过去的互动电视实验已经失败。而广播媒体并不是一个增长行业。在过去的10年中，媒体的平均使用时间仅增加了1.6%。为什么华尔街将热门合并目标视为奖品？TCI从未实现年度盈利；派拉蒙的股本回报率仅为8%。TCI交易的现金流价格高达12倍，而维亚康-派拉蒙的出价则更高，达到17倍，QVC-派拉蒙则为21倍，这意味着股东面临巨大的风险。欢迎来到未来。