突然间，铝无处不在 - 彭博社

曾几何时，美国的铝业巨头是其最强劲的表现者。在老牌钢铁巨头在外国竞争对手的压力下手忙脚乱时，阿尔科阿、雷诺兹金属和加拿大的阿尔坎通过投入资金进行研究、投资最新技术以及为其金属创造广阔的新市场而保持着世界领先地位。那么，为什么这些动力突然大幅下滑呢？

这可以称为冷战后遗症的急性病例。北美铝业公司正因来自俄罗斯的廉价进口激增而感到震惊，俄罗斯的巨大冶炼厂几乎没有航空或国防工业可供销售，每年向西方发送100万吨廉价铝。随着仓库里堆满了闪亮的铸锭，价格跌至每磅49美元，如果考虑到通货膨胀，这是一项历史最低纪录。因此，美国铝业公司在10月8日宣布，其第三季度收益下降了36.4%，降至2880万美元，收入下降了6.3%，降至22亿美元。

雪崩。与竞争对手相比，阿尔科阿的表现还算不错。10月12日，阿尔坎铝业有限公司公布第三季度亏损1300万美元，收入下降了7.4%，降至18亿美元。分析师预计，雷诺兹金属公司在上半年亏损5500万美元，销售额为26亿美元，仍将处于亏损状态。“材料实在是太多了，”阿尔科阿董事长保罗·H·奥尼尔说。

坏消息远未结束。自1990年底俄罗斯的雪崩开始以来，美国铝业制造商已削减生产79.6万吨，或20%的产能，并裁员1300名员工。但价格仍在继续下跌。与此同时，欧洲共同体在削减32万吨生产后，正试图限制从俄罗斯到欧洲的运输——将更多的金属转向北美。

随着铝制造商面临痛苦的消耗战，他们现在希望定于10月21日至22日在莫斯科举行的多边贸易谈判能够促使俄罗斯人匹配西方的减产。“如果我们减产更多，我们就会让薪水高、福利好的美国工人失业，以便让[俄罗斯人]能够继续运营他们的老工厂，雇佣每月只赚15或20美元的工人，”生产商Alumax Inc.的首席执行官邦德·埃文斯说。

然而，目前北美铝业公司别无选择，只能忍耐。铝业巨头铝业公司已经削减了研发预算，并在总部裁员400人。雷诺兹公司忙于出售非战略性业务，从冰淇淋棒制造商Eskimo Pie Corp.到一家澳大利亚金矿。上个月，阿尔坎的董事会急于重组公司，提前一年让首席执行官大卫·莫顿退休，由他的二把手雅克·布吉接任。布吉表示，他的使命是削减成本，使公司“成为全球成本最低的铝生产商之一。”

与此同时，公司的核心市场供给超过需求。以铝罐为例。美国的啤酒消费正在下降，许多饮料消费者正在放弃铝罐，转而选择更大的塑料瓶。此外，罐制造商正在使用越来越薄的铝材，这意味着发货量减少。CS First Boston Group Inc.的托马斯·范·刘文表示：“将会出现一场争夺市场份额的激烈竞争。”为了确保其罐板市场，雷诺兹宣布计划收购米勒酿酒公司的罐厂。

乐观的交易者。诚然，铝制造商确实有一些增长市场。底特律就是其中之一。铝在汽车市场的份额持续增长：平均每辆车含有191磅铝，十年来增长了47%。底特律的好年景正在推动北美的出货量，今年增长了4.7%。而克林顿总统与汽车制造商达成的新协议，旨在生产节能汽车，应该进一步推动需求。

这样的增长前景是华尔街对铝业公司保持相对乐观的原因之一，尽管俄罗斯带来了混乱。例如，铝业公司Alcoa的股票在其令人失望的第三季度财报中几乎没有波动，仍保持在60多美元，超过其12个月低点10点。但如果这些公司未能与俄罗斯达成协议，投资者的耐心肯定会受到考验。

为了争取达成协议，铝业公司正向俄罗斯提供技术和环境援助，甚至在西伯利亚进行铝箔合资企业。北美生产商显然渴望获得救济。他们担心，替代方案可能是像大钢铁行业那样经历漫长而痛苦的下滑。