创纪录的低抵押贷款利率可能终于影响到家庭 - 彭博社

对于住房市场观察者来说，等待今年房屋建设加速需要像约伯一样的耐心。尽管抵押贷款利率处于一代人以来的最低水平，但七月份的住房开工连续第二个月下降。

然而，现在，乌云似乎正在消散。全国住宅建筑商协会（NAHB）报告称，八月份接受调查的建筑商中有40%认为销售情况良好（图表），这是自1989年初以来的最高数字。随着潜在买家通过样板房的流量上升，“住房应该是今年剩余时间内GDP中更强劲的组成部分之一，”NAHB的经济学家迪恩·克里斯特（Dean Crist）表示。

当然，催化剂是利率的崩溃，固定利率抵押贷款的利率降至7.1%——这是20年来的最低水平，使得许多家庭再次实现拥有住房的梦想。在最近几个月，现有房屋和新房的销售都在加速，而最近几周的购房抵押贷款申请比5月底增加了22%。

虽然所有这些对短期内的住房市场都是好兆头，但NAHB的克里斯特警告说，建筑“在就业和收入增长加强之前，实际上无法真正起飞。”尽管如此，住房市场可能会对经济产生显著的推动作用。

首先，到目前为止，建筑的上升趋势主要集中在入门级住房上，而不是在扩张开始后建造的更昂贵的升级房屋。然而，现在，似乎更富裕的家庭也开始参与其中。

贝尔斯登公司的经济学家劳伦斯·A·库德洛（Lawrence A. Kudlow）指出，较高的所得税率与抵押贷款利息的持续可扣除性以及现在显著降低的资本利得税率的结合所产生的影响。“高收入投资者，”他说，“可能会将更多资金投入到像住房这样的资本利得产生资产中。”如果发生这种情况，建筑组合将转向更昂贵的住房，因此任何给定水平的住房开工将转化为更高水平的产出。