克林顿的预算不仅糟糕，而且是违宪的 - 彭博社

克林顿的赤字削减计划并没有对联邦支出或政府日益增长的债务进行攻击，但其追溯性特征确实侵犯了美国宪法和法律先例。矛盾的是，追溯性实际上是克林顿对供给侧原则有效性的默许，即边际税率的上升会抑制经济活动，从而未能产生额外的收入。

关于克林顿计划中的赤字削减，错误信息泛滥。在一篇关于该计划勉强通过的封面故事中，《时代》杂志宣称里根时代的高额赤字已经结束。事实却截然不同。众议院预算委员会估计，该计划将在1994-98年间使国家债务增加1.1万亿美元，赤字平均每年达到2200亿美元。相比之下，里根在1981-88年间的赤字平均为1670亿美元。

此外，众议院预算委员会的估计可能过于乐观，因为它们假设在更高的税负下，经济能够实现更高的实际经济增长（1993年为2.8%，1994年为3%，1995年为2.9%）。克林顿政府已经将1993年的实际增长预测从3.1%下调至2.1%，使其对1993-98年期间的赤字估计增加了1080亿美元。如果这一百分点的放缓在此期间持续，累计赤字将增加3470亿美元，足以抵消预计的税收增加带来的赤字削减。

慢速区。经济理论和实证证据都预测克林顿的增税将减缓经济。唯一的问题是：减缓多少？发表在学术期刊上的证据表明，克林顿的增税将在未来几年减少实际经济增长三分之一个百分点，在1994-98年期间使预算赤字增加1140亿美元。

总的来说，这一增长放缓将使赤字估计上升2220亿美元，基本上抹去了税收增加所带来的预期收入。但最终结果可能会更糟。根据美国国税局的收入统计，约有66%的850,000份报告调整后总收入为200,000美元或以上的个人所得税申报表是来自小企业的申报，反映了合伙企业和S公司收入。这些收入是通过每周工作60小时产生的，并决定了一个企业是否购买另一辆送货车或雇佣另一名员工。因此，克林顿对“富人”边际税率的33%增加是针对创造大多数新工作的中小企业。

赤字减少也不会得到“削减开支”的帮助。这所谓的削减只是对新开支增长率的承诺减少。此外，大部分削减计划要到1996年之后才会生效。这种方法在1990年对布什和在1982年（税收公平与财政责任法）以及1984年（赤字减少法）对里根都失败了，在十年内重复同样的错误是毫无意义的。即使是政治家的记忆也没有那么短。

但克林顿计划的真正意义与赤字减少无关。它完全在另一个方向上，试图为追溯法律建立新的先例。美国宪法第一条第九款明确禁止追溯法律。最高法院允许某些追溯税收，但从未允许追溯超过特定税收变更首次在国会提出的日期。克林顿的新税收首次提出于1993年4月8日，而克林顿税收增加的1993年1月1日生效日期违反了法律先例。

死亡与税收。此外，克林顿的追溯性遗产税没有先例。超越坟墓的做法是对正当程序的侵犯，也是不合适的。追溯性遗产税触及了一个人遗赠财产的权利的核心。显然，如果指导法律在死后可以被推翻，遗嘱制定者就无法自信地规划他们的事务。这种贪婪的追溯性，加上1986年税制改革契约的破裂，该契约以降低税率为代价关闭了税收漏洞，预示着美国税法未来的不确定性。众所周知，不确定性抑制储蓄和投资。

克林顿和民主党人对供给侧的教训领悟得非常透彻。正如供给侧经济学家所预测的那样，以提高税率来减少赤字的先前努力只成功地减少了经济活动，从而扩大了预算赤字。通过使他的增税追溯生效，克林顿能够将更高的税率应用于已经获得的收入，从而避免了阻碍未来收入增加措施的抑制效应。

克林顿的增税，只有民主党人投票支持，可能会在法庭上受到挑战并被推翻。如果不这样做，将建立一个危险的新先例。克林顿的下一个减赤计划可以追溯到两年前，之后一个急需收入的政府可以利用追溯性税法来没收财富。克林顿的增税不会减少任何赤字，但它可能标志着我们对追溯法的宪法保护的终结。

保罗·克雷格·罗伯茨