迪士尼准备好上学了吗？ - 彭博社

克里斯·惠特尔已经多次缩减他的爱迪生项目，以至于批评者开始怀疑这是否变成了一项米老鼠的事业。很快，这可能正是它的名字。

米老鼠的创造者，华特迪士尼公司，已经加紧了收购爱迪生项目的谈判，这是惠特尔雄心勃勃且颇具争议的计划，旨在建立一个盈利的学校系统。熟悉谈判的投资银行家表示，迪士尼可能会支付5亿美元以获得爱迪生项目和频道一号（一个将时事和广告传送到近12000所学校的卫星电视服务）多达80%的控制权。

田纳西华尔兹。迪士尼和惠特尔都拒绝对谈判发表评论。观察人士警告说，迪士尼在类似的严肃谈判后曾放弃过如米高梅/联合艺术电影制片厂和海洋世界等资产。但一位迪士尼高管确认，这家娱乐巨头已派出一支财务分析师团队，前往惠特尔的媒体和营销公司惠特尔通讯在田纳西州诺克斯维尔的总部审查账目。一位接近公司的银行家表示，自从惠特尔将价格从5月的13亿美元降低到现在的约7亿美元后，迪士尼对这一项目的兴趣有所增加。对于惠特尔来说，他将自己的声誉寄托在爱迪生项目上，迪士尼可能是最后的希望。惠特尔已经尝试了几个月筹集7.5亿美元，以便为他的示范学校奠基。他聘请了所罗门兄弟公司来寻找潜在投资者。但很少有人提供现金。

银行家表示，惠特尔已经绝望到愿意以项目的股权换取产品或服务（表格）。例如，麦当劳公司可能会经营学校食堂，而苹果电脑公司可能会捐赠电脑。苹果确认，董事长约翰·斯库利去年冬天与惠特尔进行了讨论，尽管苹果的麻烦使得交易在短期内不太可能。麦当劳则不予置评。

对于迪士尼来说，与惠特尔的合作将标志着其在不断发展的多媒体教育业务中的一次引人注目的进入。迪士尼的图书馆中已经拥有超过450部教育电影。而且该公司每年为互动激光光盘市场推出20个新标题：例如，吉米·克里克特带你进行一次人耳的互动之旅。与惠特尔的交易将使迪士尼董事长迈克尔·D·艾斯纳接触到800万观众。一位银行家说：“我认为艾斯纳容易受到‘我不在圈子里’综合症的影响。”

缩减规模。尽管如此，迪士尼在跳跃之前必须谨慎。自从惠特尔在1992年5月吸引前耶鲁大学校长本诺·C·施密特担任爱迪生项目的负责人以来，他一直在减速。当时，他谈到筹集12亿美元在1996年前建立200个校园。然后，惠特尔的发言人表示，他决定接管现有的公立学校，这减少了他的投资需求。通过从头开始建设更少的学校，惠特尔能够将他的资本成本从12亿美元降低到7.5亿美元。惠特尔还通过缩短研发周期削减了6000万美元的研发预算。

惠特尔的发言人声称，该项目现在实际上提前了一年。惠特尔计划在1995年而不是1996年建立他的第一所学校。他的重点转变是在公立学校系统表示有兴趣尝试爱迪生模式之后发生的。

但有迹象表明惠特尔正面临压力。首先，迪士尼的交易将使他放弃频道一，这是他最成功的事业。该服务每年大约产生1亿美元的广告销售。

当然，Whittle无法通过他其他的业务来资助这个项目，例如为医生办公室提供服务的电视和杂志服务Special Report Network。该公司的1993财年收入将保持在约2.3亿美元，随着Whittle逐步淘汰他的印刷媒体产品，利润也在下降。这种不稳定的表现使Whittle与他的最大股东时代华纳公司的关系变得紧张。熟悉该公司的高管表示，时代公司董事长Reginald K. Brack Jr.正在考虑减少37%的股份。时代华纳拒绝对此发表评论。

如果交易发生，迪士尼可能会收购时代华纳在Channel One和Edison的股份。但时代华纳将保留Whittle剩余资产的37%。尚不清楚这样的交易将如何影响Whittle的另外两位主要股东：荷兰消费电子巨头飞利浦，拥有25%的股份，以及英国的《联合报业控股公司》，拥有24.6%的股份。

以防迪士尼不投资Edison项目，Whittle已经在进行其他投资。与公司关系密切的高管表示，他正在开发一个名为PE TV的Channel One衍生项目，将健身节目传送到健身课程中。他还在建立一个电视制作部门。但除非Whittle能保持与迪士尼的交易，否则这些项目可能最终看起来有些像米老鼠。