你不会听到洛拉唱五角大楼蓝调 - 彭博社

当一家公司进行二次股票发行时，其股票通常会下跌，特别是如果被出售的股票是由内部人士持有的。因此，当洛拉尔（Loral）这家制造电子战系统的高科技公司在6月24日以53 3/4的价格发行300万股时，市场预计这只大盘股会暴跌——尤其是因为所发行的股票是由一组雷曼兄弟合伙企业持有的。但出乎意料的是，股票不仅没有下跌，反而在7月12日飙升至61 1/4的新高。

考虑到洛拉尔的主要业务是国防，去年的80%收入来自联邦政府，这只股票的飞跃实属不易。但实际上，自1月以来，股票一直在上涨，当时的交易价格为46。这是怎么回事？

奥本海默分析师利奥尔·布雷格曼（Lior Bregman）给出的简单答案是，洛拉尔是一家“管理非常出色的公司，能够发布可预测的、稳健的收益，且常常超出预期。”他补充说，该公司在过去15年的业绩“异常优秀，尤其是对于一家与国防相关的公司。”但等等，还有更多。

该公司还通过扩展全球移动电话业务，扩大其在卫星通信领域的影响力。“我们一个重要的项目是全球星（Globalstar），”董事长兼首席执行官伯纳德·施瓦茨（Bernard Schwartz）说。该子公司将通过48颗低轨道卫星和当地服务电话提供商在全球范围内提供电信服务。

援助之手。全球星的系统计划于1997年首次亮相，将使用户能够联系到世界各地的任何人。施瓦茨预计初期将有560万用户注册。洛拉尔在其空间通信业务中有四个欧洲合作伙伴，包括法国的阿尔卡特（Alcatel）和德国的德意志航天（Deutsche Aerospace）。“洛拉尔正在以相对较小的风险在卫星、电话和电视广播的新兴领域进行布局，”布雷格曼说。“全球星是洛拉尔的王牌。”

这并不意味着洛拉尔正在削减其军事业务，其产品包括船只、卫星通信和飞机监视系统，以及战术武器，包括在沙漠风暴和最近美国对巴格达情报总部的攻击中使用的武器。尽管美国国防预算在缩减，洛拉尔一直在努力增强其核心业务，主要通过收购。最近的收购包括1991年收购福特的航空航天部门和1992年收购LTV的导弹部门。洛拉尔在1993年看到另一次收购。

Kidder Peabody分析师迈克尔·劳尔表示，尽管今年表现强劲，但“股票中还有很多推进剂”。他预计在接下来的12个月内将达到75，基于他对截至1994年3月30日的年度每股收益估计为5.15美元，以及1995年的5.75美元，而1993财年的每股收益为4.62美元。