为什么股权粉丝俱乐部不会失去很多成员 - 彭博社

随着公司以创纪录的速度发行新股和长期债券借贷加速，一些华尔街人士在思考市场是否能够继续吸收不断增长的新股票和债券供应。美林证券的经济学家布鲁斯·斯坦伯格表示，不用担心。

斯坦伯格指出，净企业借贷仍然异常低，并且在未来几年内可能会保持如此，因为企业继续消化1980年代的债务过剩。尽管企业的总债务发行量很高，但大部分代表的是再融资活动而非新债务。事实上，第一季度总净企业债务的增长速度不到1%。因此，作为现金流的一部分，企业筹集的净债务和股本资金的总和继续保持在仅在经济衰退底部时见过的低水平。

与此同时，商业信贷放缓对股市的重要性在于，它促使消费者寻求更高的储蓄回报。斯坦伯格指出，因企业借贷疲软而减少的新固定收益资产供应和低利率，鼓励家庭将更多的储蓄投入直接购买的股票或通过共同基金购买的股票。“除非利率突然飙升，”他说，“投资者对股票的需求在不久的将来不太可能得到满足。”