企业集团：他们回来了 - 彭博社

还记得那些沉闷的企业集团吗？曾经备受瞩目的企业巨头在1980年代逐渐淡出视野，那时华尔街被破产和收购所吸引，而这些垃圾债券则巧妙地为其融资。因此，这些多行业公司的股票表现不佳。但在最近几个月，企业集团重新崛起。

唐纳德森、卢夫金和詹雷特的企业集团指数在今年的表现超过了股市，其强劲势头可能会持续下去。“我们相信，该集团将在未来6到12个月内超越市场5%到10%，”唐纳德森的分析师大卫·摩尔表示。

价值差距。他表示，自1980年代末开始的大规模削减成本和重组应该会帮助企业集团的利润率至少持续到明年。此外，由于其多样化的业务面向工业制造，企业集团的股票在复苏的前两年通常表现强劲。而贝尔斯登的首席市场分析师杰克·所罗门表示，“由于它们的高杠杆，企业集团在利率下降中成为了主要受益者。”

随着企业集团的前景改善，该集团在股市中的低估值也成为一个因素。尽管最近有所上涨，但大多数股票的售价仍远低于资产的内在价值。在市场对此差异采取行动之前，企业集团将倾向于进行更多的重组和出售资产。这对股票来说将是一个重大利好。

因此，一些资金专家开始大量购买企业集团的股票。泰勒丁的产品包括飞机发动机和机床，“仍然是我们最强烈推荐的股票，”摩尔表示。他预计公司今年每股利润为2.05美元，1994年为2.70美元，而去年的利润为83美分，其中包括一些特殊项目和国防合同的准备金。摩尔的买入名单上还有科尔特克工业，其产品包括起落架、汽车产品和空气压缩机。

烹饪。所罗门喜欢利顿工业，该公司最近收购了微波功率管制造商和航空航天公司雷神。“利顿在过去10年中拥有最佳的盈利增长，”他说。他预计这种趋势将继续，明年每股收益将从1993年的预计4.40美元上升到4.85美元，而1992年为4.22美元。

希伦布兰德工业是另一个唐纳德森的推荐。除了向约16,500家殡仪馆提供金属和木制棺材外，希伦布兰德还拥有行李制造商美国旅游者以及大型电动床和其他医院设备生产商Hill-Rom。预计今年将赚取1.95美元，1994年将赚取2.35美元，而1992年为1.62美元。