劳埃德的不安骑士 - 彭博社

就在彼得·米德尔顿(Peter Middleton)走进伦敦劳埃德(Lloyd’s of London)首席执行官办公室的两天前，安德鲁飓风(Hurricane Andrew)给美国东南部带来了巨大的损失——也给这个命运多舛的保险交易所带来了冲击。这对骑摩托车的米德尔顿来说是一个合适的开端，他在担任首席执行官的七个月里不得不应对众多危机。这些危机包括来自风暴、地震和石油泄漏的索赔潮，这些都引发了劳埃德投资者的诉讼，并促使成千上万的其他人逃离这个交易所。米德尔顿的任务是：恢复劳埃德受损的声誉——否则将面临这个已有305年历史的机构的耻辱衰退。

乍一看，这位53岁的米德尔顿似乎是这个职位的一个奇怪选择，他是一名保险新手。他的职业生涯从德文郡的圣玛丽修道院(Society of Saint Mary)到英国外交服务部曲折不已。然而，在加入劳埃德之前，米德尔顿确实在陷入困境的托马斯·库克集团(Thomas Cook Group Ltd.)旅行社实现了扭转局面，削减成本并重新聚焦业务，然后在去年将其出售。他是否能在劳埃德策划一次救援，可能会在四月底显现，当时他将公布一项关键的商业计划。“我认为这是劳埃德的生死攸关之际，”他说。

明确的信息。米德尔顿背负着1980年代承保损失和费用失控的遗产，需要向客户和潜在投资者保证劳埃德的管理已经恢复正常。他的计划将提出一个严格的同行评审系统来监控承保情况。同时，它还将解决一些棘手的问题，例如交易所对数十年前的污染和石棉索赔的巨大风险。

在很大程度上，劳埃德的承保损失，作为其问题的核心，反映了保险行业其他公司的情况。劳埃德在1988年损失了7.75亿美元，1989年损失了32亿美元，预计在6月公布的1990年结果中将报告约37亿美元的损失。后续年份的损失尚不清楚，因为劳埃德的账目在三年内对索赔开放。这些损失导致劳埃德的“名字”——那些提供资本以承保保险风险的个人——大量流失。他们的离开使市场资本枯竭，导致保险覆盖变得困难。

但劳埃德的许多伤口是自我造成的。1980年代末的疯狂扩张带来了资本和名字的涌入，却让承保人追逐高风险。当索赔回归时，许多市场人士表示，管理和承保控制的缺失使劳埃德陷入了巨大的损失。

直言不讳的米德尔顿清楚地知道面临的风险：“如果我们无法证明这个地方是受控的，我们将在行业中变得越来越边缘化，劳埃德可能会逐渐变得微不足道。”在劳埃德的中央组织内，他传达了一个明确的信息，裁减了27%的员工，并将1993年的预算削减了24%。

米德尔顿的商业计划也毫不含糊。他将建立一个严格的同行评审委员会，以监督那些向劳埃德引入名字的人、辛迪加经理以及为他们承保的人——并将强制淘汰那些不符合标准的人。劳埃德将首次允许企业资本投资，许多银行、保险公司和经纪人对此表示兴趣。

名称游戏。该计划还解决了劳埃德面临的一个严重问题：环境风险的“开放年份”，这些风险可以追溯到几十年前，但仍未量化。现在大多数劳埃德的名字都有一些开放式风险——这对新投资者来说是一个主要的威慑。可能的解决方案是将这些风险分离到一个新公司，通过公开债券发行或利用过剩储备进行融资。

但不断升级的法律斗争可能会妨碍该计划。劳埃德需要从其名字中收集一笔可观的金额，也许是数十亿，以应对最近一波索赔。但一些名字表示，他们不应对劳埃德糟糕的承保负责。他们希望达成和解，并起诉监督他们投资的代理人。米德尔顿暗示他的计划不包括和解，但表示愿意与各方合作。

长期的法律争斗正是劳埃德所不需要的。如果米德尔顿无法恢复劳埃德的声誉，业务外流将加速——在承保能力短缺可能帮助劳埃德的时刻。这可能会让米德尔顿渴望修道院的生活。