在银行内重新投资您的定期存款 - 彭博社

现在是四月，数百万储户正面临一年一度的春季仪式：如何将数十亿美元从到期的存款证中再投资。随着投资者寻找超过约3%的短期存款证的回报，银行家们希望他们不会看得太远。为了防止储蓄流向共同基金公司和经纪人，银行们一直在丰富他们销售的投资产品菜单。

目前，75%的存款超过7.5亿美元的银行提供一系列竞争性的替代方案，包括年金、股票和债券。共同基金提供多种投资目标，通常比个别证券更安全，尤其受欢迎。大多数银行销售来自大型基金公司的产品，如富达、肯珀金融服务和奥本海默管理。而一些银行则推销他们自己的专有基金，例如大通曼哈顿银行的维斯塔系列和第一州际银行的西核集团。

这里出售混合产品。目前，大多数银行基金收取负担或前期费用，用于支付现场投资顾问的费用，帮助指导您的选择。但银行可能很快会效仿新英格兰的Fleet，取消这一费用。“趋势是随着越来越多的消费者觉得他们不再需要这种建议，负担和佣金会下降，”普林斯顿（新泽西州）一家银行咨询公司的负责人肯尼斯·凯赫尔说。

银行投资产品的最新创新是一种股票和存款证的结合。上个月推出的花旗银行股票指数保险账户保证您的本金，同时根据股票增值提供回报。该账户要求最低存款为10,000美元，存期为五年，从您投资到到期期间，支付您标准普尔500股票指数平均百分比增长的两倍。假设您在标准普尔指数为400时投入20,000美元，而在接下来的五年中，标准普尔平均为560。160的差额将是400的40%的增长。花旗银行将其翻倍至80%，并在您的20,000美元基础上支付您16,000美元。如果标准普尔下跌，您不会冒着失去原始投资的风险——尽管您可能会牺牲任何利息。听起来不错，但由于您失去了利息复利，您可能在指数基金中会更好。银行信托和肖穆特也有类似的产品。

银行在经纪业务中相对较新，但到目前为止他们已经取得了成功。根据Kehrer的说法，在短短几年内，他们已经占据了超过25%的年金销售和30%的共同基金销售。30%的销售中有一半是自有基金。“我们预计到本世纪末，银行销售的共同基金将超过经纪人，”富达投资机构服务的银行服务执行副总裁Nishan Vartabedian说。

通常，银行通过与金融服务公司合作来规避销售证券的法律障碍，例如Chase与GNA、Chemical Bank与Liberty Financial Services，以及尚未最终确定的NationsBank与Dean Witter。金融服务合作伙伴提供承销、记录保存和产品包装，以满足证券交易委员会的标准。在某些情况下，它还提供建议客户的经纪人。其他银行则培训并授权自己的员工，或将两者的员工结合起来。

明显的优势。银行与经纪人相比如何？银行有一些明显的优势，主要是便利性。许多人更习惯于在当地银行进行业务，而不是拨打800号码或访问经纪公司。根据Mercer Financial Services的总裁Mark Coler的说法，银行投资的成本略低于三大折扣经纪公司——富达、查尔斯·施瓦布和Quick & Reilly Group。未来，银行可能通过使用更多的薪资员工来销售他们的产品而获得进一步的优势。“那些人的激励很少，所以你可能会以低或无佣金的方式销售产品，”Kehrer说。“但证券公司的典型经纪人赚取35%到40%。”

银行的另一个优势是它们基于通常角色和联邦存款保险的安全性所形成的权威、信任和安全感。但这也可能具有误导性，因为保险不适用于共同基金和其他非传统投资。“我们最大的担忧之一是，我们要明确区分受保险的存款和具有风险的投资，”美国银行投资服务部负责人大卫·韦茅斯说。“我们认为我们有更多的责任去做到这一点，而不是外部经纪人。”实际上，许多银行要求客户签署免责声明，承认投资的风险。

然而，您在银行可能无法获得与经纪公司相同的专业知识。大多数银行并不积极交易股票、债券、期权和期货，除非是在为更富裕客户服务的信托部门。此外，一些银行的共同基金缺乏业绩记录。“许多银行基金仍然很小，”Lipper Analytical Services的高级副总裁杰夫·博布罗夫说。“您还无法知道运营它们的全部费用，因为银行在补贴它们。更高的成本意味着投资者的收入更少。”

尽管如此，银行的做法似乎适合许多目标的新手投资者。大多数高收入客户已经有投资顾问。但许多寻求CD替代品的储蓄者是年收入在30,000到200,000美元之间的婴儿潮一代，他们需要长期财务规划，或者是依赖利息收入的退休年龄附近的人。

这样的客户可能需要很多指导。“许多人是首次投资者，我们采取的定位是教育消费者，以便他们不会感到被威胁，”Fleet Bank投资服务部的执行副总裁L·彼得·希汉说。银行还强调对个人财务的整体方法。“我们会对他们的财务需求进行全面审查，”美国银行的韦茅斯说。银行通常倾向于坚持这些客户可能更喜欢的保守产品。“从CD中提取的资金正在寻找相对低风险的投资，因此它们通常会进入政府债券或债券基金，”韦茅斯说。“追求高风险、高回报投资的人不太可能考虑银行投资计划。”

直接对话。考虑非传统服务时你应该寻找什么？评估产品范围，华盛顿的金融服务顾问爱德华·富拉什说。“自助餐够大吗，能找到适合你的东西？”银行的经纪人信息量有多大？所有的沟通是否清晰、真实、完整，而不是误导或模糊？富拉什问道。你是否得到了来自银行家/经纪人的个人关注，还是觉得自己在排队等号？

财务结果应该以连贯的方式呈现，让你能够与其他产品进行比较，包括专有产品和非银行产品。在投资组合中寻找稳定性和质量，或者在年金背后寻找高保险公司评级。此外，在计算回报时也要考虑费用。例如，提前取出会花费你多少？最后，利珀的博布罗夫说，寻找在不同市场条件下有经验的资金经理，比如1987年的股市下跌。

无论你选择经纪人还是银行，遵循这些指导方针都是有意义的。不要追求回报最耀眼的投资，而是选择最适合你需求的投资。谁知道呢？如果完全的安全是你的目标，你可能最终会把钱放回普通的旧定期存款中。