《别碰我的股票储备》 - 彭博社

高管们警告说，后果几乎令人无法想象。大型美国公司可能被迫减少对研发的投资，并削减资本设备采购。已经缺乏资金的小型创业公司可能会破产，无法吸引到熟练的人才。美国的竞争力可能在全球市场中下降。

什么样的悲剧可能会激发如此的恐惧、阴郁和夸张？战争？饥荒？试试一个晦涩、看似微不足道的数字计算问题，这个问题即将由鲜为人知的财务会计标准委员会决定：是否应将股票期权计入收益。4月7日，负责制定公认会计规则的七人委员会可能会根据工作人员的建议采取行动，支持这一计划。

批准可能会抹去数十亿美元的纸面公司利润，并威胁到几乎每位高级管理人员和企业家的个人财富。这就是为什么美国企业及其合作伙伴向FASB发送了数百封信件的原因，也是为什么身穿灰色西装的高管、会计师和顾问代表团前往该委员会位于康涅狄格州诺沃克的总部为他们的案件辩护的原因。反对者相信他们拥有五名成员中四名的支持，可以阻止这一提案。

奇怪的盟友。大企业如此强烈地为自己游说并不令人惊讶。然而，深入了解后，你会发现一些有趣的合作伙伴。这场争端引发了大企业与股东倡导团体之间的显著联盟——通常是互相怀疑的对手。机构投资者委员会和联合股东协会，这两个最著名的股东活动组织，已经与AT&T、通用电气等公司联合，拒绝这一变更。“我们支持期权计划，因为它们将高管和股东的利益联系在一起，”联合股东协会的主席拉尔夫·W·惠特沃斯说。

而不是改变期权会计，Whitworth和其他人提议在收益报表中更大程度地披露期权计划——例如，估计授予对未来稀释的影响。这一替代方案得到了会计公司、薪酬顾问以及美国品牌、强生和麦当劳等公司的支持。

不可避免地，政治进一步使这一固有复杂的问题变得更加混乱。高管们指责FASB从国会山获取线索，受到民粹主义言辞和对过高高管薪酬的抗议的启发。“荒谬，”FASB主席Dennis R. Beresford反驳道。“即使我们在玩政治，现在也不清楚我们应该听哪个政治家的话。”

巨额资金。当然，这里有政治方面，华盛顿热情参与其中。参议员Carl Levin（民主党-密歇根州），最 vocal 的收费倡导者，希望证券交易委员会在FASB未采取行动的情况下施加自己的会计规则。与此同时，反对者正在游说克林顿政府不要介入这场争斗。

为什么这么大惊小怪？会计规则将股票期权视为免费的——几乎所有人都同意股票期权是有价值的。然而，由于它们没有计入收益，一些公司每年都会向首席执行官和普通员工发放巨额期权奖励。当然，首席执行官的奖励才是问题所在：仅在1992年，华特迪士尼首席执行官Michael D. Eisner就实现了1.97亿美元的股票期权收益；医院公司（Hospital Corp. of America）的Thomas F. Frist Jr.则获得了1.259亿美元。

在过去的九年中，每位FASB董事会成员都支持会计收费，认为收益应该反映这种补偿的真实成本。但由于这一问题的争议以及对如何评估期权的分歧，行动一直被冻结。大多数反对者认为定价模型无法预测股票期权的价值。他们说，任何尝试都是毫无意义的。这种态度让FASB主席感到恼火。“反对者似乎没有意识到支持收费的合理论点，”

贝雷斯福德说：“支持费用的论点更具说服力。”

反对派在幕后由商业圆桌会议领导，这是一群由200多家大型公司的首席执行官组成的精英团体。去年六月，花旗集团董事长约翰·S·里德，他负责一个会计原则工作组，开始敦促他的圆桌会议同事“沟通”他们的立场给董事会以及会计师和薪酬顾问。

果然，超过400条反对意见涌入董事会办公室。在一封信中，摩托罗拉控制器肯尼斯·J·约翰逊声称，费用化期权将“破坏会计标准的完整性。”其他批评者警告，虽然有些夸张，但该提案威胁到美国公司的竞争力。“考虑到其对生产力损失、激励减弱和机会浪费的所有影响，最终受害者将是美国经济，”全国制造商协会主席杰瑞·J·贾西诺夫斯基辩称。

尽管有很多讨论，但没有人确切知道会计费用的影响会是什么。但这并没有阻止公司进行猜测。位于加利福尼亚州圣克拉拉的通信软件公司3Com公司声称其

净收入将减少超过50%。国防承包商雷神公司表示，费用化期权可能会使年后税利润减少5%，即3000万美元。

这些担忧几乎无法抵消支持会计费用的寥寥几封信。实际上，支持者们显得软弱无力，留下的信件没有署名或被掩盖。一位承认，如果他的首席执行官知道他在写信给FASB支持该提案，“我将加入新失业者的行列。”一封信是由“博雷加德·T·格里德先生”签署的，显然是一个虚构的前硅谷公司董事长。格里德写道：“你认为我精心挑选的董事会会在必须告诉股东期权价值的情况下，给我授予数以亿计的硅谷公司股票期权吗？而且还要费用化它们！”

可能不会。无论FASB在4月7日决定什么，这个问题不太可能平静地消失。如果委员会将注意力转向新的披露规则，你可以打赌在这个问题上也会有争论。如果它批准一个“曝光草案”以将期权计入收益，委员会将在6月寻求公众意见。正如纽约的薪酬顾问艾伦·M·约翰逊所说：“这不是游戏的结束，而是下半场的开球。”大家继续寄来你们的卡片和信件吧。

来自邮件室…

以下是金融会计标准委员会收到的关于其提议将高管股票期权计入公司收益的400封信件的摘录：

“如果你的目标是攻击那些在数十亿美元公司中拿高薪的高管，那么请这样做！但不要以牺牲那些‘精简高效’、努力建立企业并在此过程中创造就业机会的人为代价。”

--安东尼·德保罗，所有者，

软件商店系统

“在玩具反斗城，期权遍布整个公司，并为员工提供了重要的激励。你们为什么要伤害这样一家伟大而成功的美国公司？”

--哈罗德·维特，

玩具反斗城董事

“股票期权推动了许多美国最具创新公司的创建和增长。”员工“更有动力，团队合作更好。”

--G·柯克·拉布，

基因泰克首席执行官