菲亚特与雷诺：这是一桩已成定局的交易吗？ - 彭博社

在3月11日巴黎的雷诺董事会会议上，董事们质疑董事长路易斯·施韦策关于意大利媒体传闻雷诺将很快与意大利汽车制造商菲亚特联手的说法。施韦策告诉董事会，这些报道是“幻想”。但至少有一位成员并不信服。代表工会的董事杰拉尔·穆托回忆说，当雷诺在1990年与沃尔沃谈判联盟时，法国公司的高层管理人员同样否认了瑞典媒体的传闻。“三四个月后，雷诺和沃尔沃宣布了他们的协议，”穆托说。

历史会重演吗？米兰和纽约的消息人士认为菲亚特董事长贾尼·阿涅利会这样认为。他们告诉《商业周刊》，这两家公司已经秘密起草了一项创建720亿美元工业巨头的蓝图。根据这一方案，总部位于都灵的菲亚特将宣布一项价值53亿美元的巨额增发，专门为雷诺保留。这将使这家法国汽车制造商拥有意大利集团40%的股份。在后期，阿涅利家族可能会将他们在菲亚特的部分或全部股份转让给雷诺。阿涅利表示，目前没有大交易在进行中。“但一位意大利工业内部人士补充道：‘这几乎都已经敲定了。’”

一个新巨头？消息人士称，这些公司计划最早在3月中旬宣布协议。法国面临在3月21日和28日的全国选举中可能遭遇大败的社会主义政府，可能会将这一交易宣传为国家胜利，使法国成为欧洲1500亿美元汽车产业的焦点。延迟的一个原因是：菲亚特首席财务官弗朗西斯科·保罗·马蒂奥利自2月22日起因腐败和违反政治党派融资法律而被关押在米兰监狱。

创建一个大陆巨头，使几乎每四辆在欧洲制造的汽车中就有一辆是由法国和意大利公司生产的，这对他们来说是有意义的。这样的联合力量将成为第一家拥有通用汽车公司或丰田汽车公司规模的欧洲汽车制造商。它将打破欧洲汽车市场的竞争僵局，在这个市场上，六家制造商——大众、通用、标致、菲亚特、福特和雷诺——的市场份额从10%到17%不等。菲亚特和雷诺的市场份额总和超过21%。

菲亚特正处于变革的时机。董事长阿涅利，持有公司40%股份的家族族长，以及总经理切萨雷·罗米蒂都将在明年退休。这可能会在意大利最大的公司高层留下一个真空。同时，菲亚特面临着资金压力，需要为一项长期的270亿美元投资计划提供资金。

在意大利方面，时机可能正好。国家政府可能会阻碍这样的重大交易，但目前政府较为软弱，并且被战后意大利最严重的政治危机所分散注意力。尽管仍可能会有一些政府抵制，但“一项交易可以在意大利被视为菲亚特国际化的重要一步，而不是放弃控制权，”一位意大利工业家表示。

雷诺现在是欧洲汽车行业最成功的故事，去年实现了10亿美元的利润。法国人决心采取一切必要措施确保雷诺的生存。他们已经通过股票互换和与沃尔沃的设计和制造合作来巩固一侧。与菲亚特的交易将极大增强雷诺在南欧的影响力。

密切审查。私有化雷诺是法国保守派在准备掌权时的经济议程之一。意大利分析师认为，新的雷诺股票与菲亚特的交换可能是交易的一部分。但其他人对此表示怀疑，认为这并不会那么简单。“菲亚特会稀释目前雷诺的良好故事，”伦敦DRI欧洲有限公司的分析师约翰·劳森说。

这样的巨额交易也将受到布鲁塞尔欧洲共同体反垄断官员的密切审查。欧盟批准了雷诺与沃尔沃的交叉持股安排，因为该交易不被视为严格的合并。不过，布鲁塞尔的斯坦布鲁克与胡珀律师事务所的反垄断律师约翰·拉特利夫问道：“如果他们能批准雷诺-沃尔沃，为什么不能批准类似菲亚特-雷诺的交易？”如果欧洲汽车工业需要再次进行重组，贾尼·阿涅利似乎已经准备好这样做。