多元化算什么 - 彭博社

在1980年代初，施乐公司急切地多元化进入金融服务。目标：支撑其复苏乏力的核心业务，复印机。1月18日，施乐公司做出了一个180度的转变。正如业内和华尔街许多人所预期的那样，该公司宣布计划放弃其保险和投资银行业务——并完全专注于其新复兴的办公设备业务。

施乐公司押注于过去两年中积极推出的一系列新复印产品将会获得回报。“他们重塑了公司，”德恩·维特·雷诺兹公司高级副总裁尤金·G·格拉泽说，他估计施乐在1992年销售了146.5亿美元的办公设备，比1991年增长了6%。与此同时，金融服务业务却陷入困境。在1980年代中期，金融部门几乎贡献了公司一半的利润。去年，这一比例仅为可怜的4%（图表），投资者对该业务的担忧影响了办公设备的复苏。

为了重建其文档处理业务，施乐推出了高速彩色复印机和打印机，旨在取代传统的胶印机并自动化企业印刷车间。在低端市场，它推出了一系列新的普通纸传真机和桌面复印机。“他们在18个月内推出的新产品比整个行业加起来还要多，”保诚证券公司分析师B·亚历克斯·亨德森说。

然而，随着国际市场陷入衰退，公司在今年面临艰难的道路——国际市场现在占其文档处理业务的55%。虽然在1992年前九个月中，其彩色复印机和数字打印机在美国的销售增长了7%，但海外销售却缓慢至几乎停滞。美元走强加剧了欧洲和日本经济停滞的问题。“我们有一系列非常强大的产品，但你必须在一个较弱的经济环境中进行竞争，”施乐执行副总裁韦兰·R·希克斯说。

为了完成其企业改造，施乐将承担7.78亿美元的税后费用，这将基本上抹去其1992年的收益。该公司表示，它可能需要在今年通过股权市场筹集额外的5亿美元，从而稀释现有股东的持股。

难以出售。施乐不会轻易出售其金融业务。虽然它表示已收到对其人寿保险公司的询问，并正在与员工讨论出售其投资银行业务Furman Selz Inc.，但出售财产意外保险公司Crum & Forster Inc.将证明困难。许多其他承销商在行业利润长期下滑的情况下正在剥离财产意外单位。而其他非金融公司，如西屋电气公司和西尔斯公司，似乎也不太可能进行收购，因为它们已决定减少在金融服务方面的风险敞口。778万美元重组费用的三分之一以上将用于增强Crum & Forster的储备——这表明该单位面临的困境。施乐表示，它计划分批出售Crum & Forster，以期获得最大价值。

尽管退出金融服务是痛苦的，但这应该使施乐在与其日本和国内竞争对手的竞争中保持战斗力。该公司现在所需要的只是全球经济方面的一些帮助。