金色降落伞运动员慢于拉开开伞绳 - 彭博社

黄金降落伞，正如批评者所指控的，是高管们在收购事件中以股东的利益为代价来使自己富裕的可耻手段吗？还是如管理层所辩称的，是一种保护股东利益的手段，通过鼓励高管在收购竞标期间充当诚实的中介，而不是仅仅为了保护自己的工作而抵制竞标？

哈比尔·辛格（Harbir Singh）和阿尔伯特·A·卡内拉（Albert A. Cannella Jr.）的报告显示，以上两种情况都不一定成立。相反，黄金降落伞似乎主要是一种激励措施，以改善高管和公司的表现。

在对1980年代70起公司收购的分析中，这两位研究人员发现，拥有黄金降落伞的高管在收购后立即几年内留在被收购公司的可能性显著高于没有此类协议的高管。“由于是否保留一名高管由收购公司决定，”卡内拉说，“显然，新任负责人重视拥有黄金降落伞的高管，而且也显然这些高管并不仅仅是为了跳槽而使自己富裕。”

总之，辛格和卡内拉表示，黄金降落伞似乎是一种诱导管理者追求公司长期盈利策略的方式，而不必担心失去工作。