选择规划师的风险 - 彭博社

快速：为什么个人财务规划像易穿的牛仔裤和家庭度假一样？因为它正在被积极地推销给婴儿潮一代，他们的人数众多和日益富裕为提供者带来了丰厚的利润。从共同基金营销人员到失业的股票经纪人，自称专家想要帮助婴儿潮一代为退休储蓄、让孩子上大学，并编织一个应对紧急情况的安全网。无论你是否属于这一代人，了解信息以应对冲击都是明智之举。

曾经主要面向富人的服务，财务规划在1970年代中期和1980年代迅速发展。一个重要原因是投资产品的激增，导致消费者寻求指导。接着是金融冲击：1986年的税法，取消了数十项扣除，1987年的股市崩盘，导致数千名投资者损失惨重。如今，政府和企业福利的缩减让许多人感到恐慌，开始掌控自己的财务安全。而且很少有人觉得自己有资格在没有专业帮助的情况下管理自己的资金。

如果你正在寻找一个财务规划师，首先你应该知道的是，这个行业充满了滥用行为。根据一些估计，50%到90%的大多数财务规划师的收入来自于未披露的客户产品销售佣金。“信息流动不畅，”美国个人投资者协会主席约翰·马基斯说。由于该行业的监管相对松散，建议你购买例如可变利率递延年金的规划师没有法律义务告诉你他或她可能会从你的保费中赚取3%到5%的佣金。

加载推销员。每当顾问推荐“负担”产品并从中获得一部分收益时，这种固有的利益冲突就存在。保险政策、房地产合伙企业、证券和共同基金都可以产生丰厚的佣金。此外，投资越风险，卖方的分成就越大。因此，在与顾问签约之前，询问有关顾问如何获得报酬的直接问题是很重要的。如果你知道收入是基于佣金的，请要求一份书面披露声明，说明顾问为每种销售的产品赚取多少。

要小心“基于费用”的术语，这与“仅基于费用”的补偿不同。基于费用的顾问收取固定金额的咨询费加上佣金，或者将佣金包含在前期费用中——就像大型经纪公司收取的包裹费用一样。国家个人财务顾问协会的成员是基于仅费用的方式获得报酬，收取管理资产的百分比或基于时间的固定费率。你可以拨打协会电话（800 36-NAPFA）获取你所在地区仅基于费用的顾问的名字。该组织还提供一份免费的宣传册，列出在面试潜在顾问时要询问的问题，特别是关于披露的问题。

但是，固定费用也存在问题：它们往往很高，而且很难评估你是否得到了物有所值的服务。平均占你投资组合价值的2%-3%，只有在你进行大量交易时才有意义。如果顾问告诉你3%是一个不错的交易，而投资组合的回报率为30%，不要被愚弄。“如果你赚了30%，通常意味着你接受了高风险，”马克斯说。“你仍然应该要求降低费用。”

一些规划师承认费用结构的困难。“我看过所有的，”纽约奥辛宁的哈德逊金融顾问公司总裁乔治·芬尼根说，“它们都有优缺点。”芬尼根是一名注册财务规划师，专注于退休建议，他偏爱他所称的低费用方法：强调投资于只产生适度佣金的长期项目。

失误。补偿并不是唯一的陷阱。同样，由于监管松散，评估规划师的资质几乎是不可能的。所谓顾问名字后的字母可能比揭示更多的令人困惑。“坦率地说，我认为这些缩写并没有太大意义，”芬尼根说。

许多专业组织授予各种类型的财务规划师不同的称号。认证财务规划师协会的成员是CFP，他们由一个名为国际认证财务规划师标准与实践委员会（IBCFP）的机构获得许可。持证者必须通过考试，接受继续教育，并具备一定的专业经验。

但是CFP也可能被授权销售保险、房地产或证券，并且他们可能根据自己的专业领域获得补偿。“CFP称号并不能保证能力或道德，”美国消费者联盟投资者保护主任芭芭拉·罗珀说。她指出，在丹佛金融规划学院的教学材料中发现了数学错误，该学院负责管理CFP教育要求的两年、2000美元的课程。罗珀说：“这对被认为是财务规划师基础课程的培训质量提出了严重质疑。”

罗珀补充说，尽管国际商业金融规划师协会（IBCFP）有一套伦理规范，但其关于受托责任的语言较弱。董事会最近审查了其标准，结果令人失望。规则并不要求完全披露报酬，无论是以美元金额还是百分比的形式，而是认为规划师只需透露非常一般的佣金信息即可。

注册财务规划师（CFP）至少花费了一些时间和金钱来获得他们的学位。注册财务规划师（RFP）可以加入注册财务规划学院，并在任何领域（从法律到银行再到会计）有两年的经验后获得他们的资格，仅需30小时的认证课程。对于他们的报酬没有限制。国际财务规划协会只是一个行业组织。几乎任何人都可以填写申请，支付一些会费，并在信纸上写上“IAFP会员”。

大牌滥用。需要仔细审查的缩写是那些能让你了解规划师真实职业的（见表）。例如，注册投资顾问（RIA）是自愿向证券交易委员会注册的：他是一名希望提供整体财务建议的经纪人。特许人寿保险承销商（CLU）是一名持牌保险代理人，受州保险委员会的监管。

如果你不理解规划师的资质，做一些功课。“你应该通过州监管机构检查纪律记录，甚至可能检查一些诸如教育和推荐信之类的事情，”罗珀说。并且不要假设因为某人与一个知名名字（无论是在华尔街内外）有关联，你就一定处于安全之中。一些最大的仲裁裁决是由名门经纪公司支付给被欺诈投资者的。

注册会计师似乎是最温和的财务规划师，因为他们通常按小时收费。但他们并不免于利益冲突。在某些州，他们被允许出售证券。另一个问题是他们的保守。“会计师为了避免风险而过于谨慎，以至于往往不考虑潜在的回报，”芬尼根说。最后，跟上税法的变化是一项耗时的工作，并不是所有的注册会计师都对其他领域的发展了如指掌。

如果所有这些警告让你相信唯一可以信任的财务规划师就是你自己，那么有很多书籍和软件可以帮助你入门。避免那些关于快速致富的自助指南。最好的书籍是内容丰富、全面的巨著，提供从摇篮到坟墓的规划工作表，以及关于股票、债券、保险、房地产和其他投资的单独章节。最好的计算机程序应该允许你输入很多变量——从你的年龄和风险承受能力到你的收入和预期的社会保障收入——然后给出建议。

传闻。即使你雇佣了规划师，投资于这样的教育工具也是值得的。“你必须了解足够的知识，以便在听到糟糕建议时能够识别出来，”罗珀说。“你不能免除自己的责任。”这并不意味着你必须研究每一种新奇的金融工具。但你绝不能接受你不理解的建议。

来自你信任的人的口碑可能是找到诚实规划师的最佳方式。你的律师或会计师，或者其他与你合作过的专业人士，可以是一个很好的名字来源。来自你尊重的人的高度评价比世上所有的认证都更有价值。并且请记住，聪明且有道德的规划师可以来自任何领域。例如，芬尼根曾经编辑过非常类似于这篇文章的杂志文章。

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