舰队的船来了 - 彭博社

对于买家来说，新英格兰银行就像一个有毒废物倾倒场。作为全国第三大银行倒闭事件，BNE在1991年1月倒闭，之前两年亏损了6亿美元。随着该地区经济的急剧下滑，破产的公司和空置的房地产使银行陷入了坏账的泥潭。从波士顿的BNE获利的机会似乎可笑至极。

在BNE的联邦拍卖中，普罗维登斯的Fleet Financial Group Inc.提交了625百万美元的最高出价，只有两个竞争对手：美国银行和波士顿银行公司。“如果当时每个人都知道我们现在知道的事情，肯定会有50个竞标者，”Fleet的主席特伦斯·穆雷兴奋地说。

他可能是对的。仅仅一年多后，BNE的利润比许多人想象的要健康得多。在收购BNE后，Fleet的收益激增（图表）。在10月21日，Fleet报告了第三季度的收益为7200万美元，其中3100万美元来自位于马萨诸塞州和康涅狄格州的前BNE银行。Fleet现在预测，BNE将在1993年贡献多达2亿美元的利润。更好的是，BNE的收购使Fleet成为新英格兰最大的银行，资产达到450亿美元，从第四位跃升。

FDIC的善后工作。确实，Fleet得到了些许帮助。全国银行业正在复苏，通过利用目前为存款支付的极低利率与其投资的高收益国债之间的差额。Fleet还受益于联邦存款保险公司在BNE出售中允许的极其慷慨的条款。FDIC以BNE的巨额失败为由，吸收了与BNE的不良贷款相关的所有损失，设立了一个与Fleet分开的特殊“坏银行”来持有这些贷款，并支付Fleet来清算它们。由于免受糟糕贷款的影响，Fleet在吸收BNE剩余资产时几乎没有遇到麻烦。“结果简直是惊人的，”波士顿H.C. Wainwright & Co.的银行分析师杰弗里·L·科恩说。

然而，Fleet成功的真正关键在于迅速削减成本——这在像BNE这样的巨头身上并不是一件容易的事，BNE在倒闭前是新英格兰的第二大银行。在此之前，BNE通过在10年内收购41家银行积累了320亿美元的资产。它拥有新英格兰最大的零售分支网络和该地区商业贷款的巨大份额。但它也有一套令人困惑的后端计算机系统。

Fleet整合了计算机系统，包括BNE的六个计算机化存款系统，现在已合并为一个。此外，它关闭了BNE的323个分支中的四分之一。Fleet还解雇了该银行近一半的11,000名员工。因此，在15个月内，BNE的7.75亿美元的间接费用减少了3.5亿美元。

Murray之前在整合运营方面的经验派上了用场。他的彩排是在1987年，当时他收购了位于纽约州奥尔巴尼的Norstar Bancorp，这家银行当时几乎与Fleet一样大。Murray是一位身材魁梧的哈佛大学毕业生，成长于普罗维登斯附近的一个工业城镇，他在实现区域扩张方面展现了灵活的手法。在一系列其他收购之后，Fleet现在在五个新英格兰州以及纽约州设有银行。他是最早集中某些后端职能（如现金管理系统）的人之一。他还成功地将Fleet多元化到非银行业务，包括美国第二大抵押贷款服务公司和一个大型学生贷款处理单位。

喧闹。所有这些对Fleet的股东来说都是好消息，尤其是Kohlberg Kravis Roberts & Co.，这家纽约投资公司为支持Fleet的竞标投入了2.83亿美元，以换取12%的股份。KKR尚未兑现其利润，但肯定会有很多。在纸面上，KKR几乎翻了一番。

并不是每个人都如此幸运。例如，许多BNE的前借款人遇到了真正的麻烦。尽管他们的贷款是正常的，但由于抵押品的价值已降至低于贷款金额，他们最终被转入FDIC创建的、Fleet管理的坏账银行RECOLL管理公司。Fleet试图催收这些贷款引发了轩然大波，因此它退缩了，现在正试图重组而不是清算许多贷款。

Fleet还有其他与BNE无关的问题。非表现贷款的下降速度并没有像其竞争对手那样快。第三季度，非表现贷款下降了6%，降至14亿美元，但在邻近的Shawmut银行下降了20%，在波士顿银行下降了17%。Fleet计划快速解决：在接下来的几个月内向投资者出售5亿美元的劣质贷款。

如果穆雷成功了，Fleet将拥有更大的财务灵活性以进入新市场。“我们希望有一个广泛的利润中心，”他说。他正在关注中西部或中大西洋地区的银行收购，他认为那里比他家乡地区有更好的前景。幸运的话，它们将比新英格兰银行更容易应对。