德国电信正在呼吁投资者 - 彭博社

德国在未来五年需要至少五千亿美元来缩小预算赤字并重建东部。其国有电话公司德意志联邦邮政电信需要数十亿来现代化和扩展。解决这两个问题的办法是：在历史上最大的股票发行之一中，将一半的电信公司出售给全球的私人投资者。分析师将该公司的估值高达570亿美元。

德国的现金紧缩正在放松政府对电信公司的控制，这家公司长期以来被视为皇冠上的明珠。现在，甚至是反对私有化的关键对手——社会民主党（SPD）也表示，准备支持修改宪法以允许电话服务的私人拥有权。“我们现在一致认为，宪法的改变是不可避免的，”社会民主党在处理邮政改革的议会委员会中的高级成员阿尔内·博恩森说。

假设私有化获得绿灯，电信公司的首席财务官约阿希姆·克罗斯克在十月中旬前往美国，向美国投资银行家和基金经理推介他的公司。所罗门兄弟、高盛和德意志银行负责安排这些演示。电信公司的第一批股票可能在1994年开始交易。

世界第三大电话公司急需新资本。但波恩没有多余的现金，因为在接下来的几年里，它每年要向东德支付1200亿美元。财政部长西奥·瓦伊格尔表示，他愿意出售最多49%的公司，筹集多达280亿美元。德国和美国的投资银行家们迫不及待地想让电信公司私有化，也许是因为他们将获得数亿美元的费用。

成长的空间。在任何人计算钱之前，一些重大问题必须得到解决。德意志电信的230,000名员工中有超过一半拥有公务员身份，这使得他们很难被解雇。此外，如果社会民主党在1994年掌权，他们将不太可能允许德意志电信提高费率。

尽管大量投资可能使收益保持低位，但德意志电信在东德和东欧有很大的成长空间。一旦私有化，它可以在西方扩展，而不会因政府补贴而被指责为不公平竞争。如果是这样，德意志电信的出售和放松管制可能使这个笨重的巨头成为一个真正的全球参与者。