当你的经纪人引导你走入误区 - 彭博社

如果越来越多的人成为可疑投资或彻底金融欺诈的推销员的容易目标，那是有充分理由的。漫长的经济衰退意味着高失业率、薪资增长和奖金减少，以及储蓄利率的急剧下滑。“当人们绝望时，更多的人被欺骗并不令人惊讶，”专门研究投资者权益的纽约律师劳伦斯·苏查罗说。

虽然他们可能不会上当于看似明显的骗局和冷电话推销员，但成熟的投资者可能会屈服于一种更广泛的危险：因为一个本应可信的经纪人滥用了他们的信任而损失金钱。

通常，滥用发生在经纪人预测一个无法现实实现的投资回报，或敦促客户购买不适合他们投资组合的错误类型的投资时——例如，对于即将退休的人来说，高收益垃圾债券。偶尔，经纪人未经授权买卖股票，即使客户账户的价值急剧下滑，他们仍然收取高额佣金。

匆忙的举动。当然，经纪人越界与试图帮助绝望客户之间可能有一条微妙的界线。前经纪人、圣地亚哥律师约翰·艾伦表示，许多人对储蓄的低利率感到非常沮丧，以至于他们恳求经纪人提供更高的收益。由于对财务未来感到恐慌，他们可能会忽视有关某些投资风险的警告。

“在大多数情况下，问题不是你没有解释清楚，”普天寿证券的一位资深经纪人说。“而是投资者没有倾听，因为他太执着于获得更大的数字。”他补充说，常常抱怨经纪人进行不必要交易以产生佣金的客户——这一过程称为“交易过度”——多年来却心满意足地看着交易者让他们的账户增长。“突然间，一只股票暴跌，客户就准备指责你。”

不过，毫无疑问，有些经纪人会过于激动。你被说服投资的风险越大，经纪人收取的佣金就越高。通常，债券销售赚取约1.5%的佣金，互惠基金的佣金为4%或5%，而有限合伙的佣金则在10%或更高。

有时，只需一两个电话，经纪人就能将客户引诱到一个风险交易中。路易斯·哈里斯与协会的夏季调查发现，超过三分之一的美国人曾接到关于购买投资的电话。每20人中就有1人，或5%，进行了购买。一些计划是高科技的推销，比如有一个要求投资者向政府申请互动电视许可证投入数千美元。“这和几年前困扰联邦彩票的手机许可证和石油天然气租赁的骗局是一样的，”纽约更好商业局的负责人芭芭拉·奥波托斯基说。

在哈里斯民调中，大约3%的投资者购买了完全陌生人提出的交易。但其余的要么认识拨打电话的人，要么认识他或她所代表的公司。

幸运的是，与那些带着你的钱消失的犯罪骗子的受害者不同，感到经纪人误导自己的投资者有机会追回损失。各大证券交易所和国家证券交易商协会（212 480-4881）的规定要求经纪人在考虑客户的目标、收入和风险承受能力后，建议合适的投资。因此，愤怒的投资者可以指控误导或“缺乏适合性”，并在仲裁中要求经纪人赔偿。

这成为了投资者乔治·盖奇对坦帕的Signa证券提出索赔的基础，他要求退还他投入的170万美元的有限合伙投资。今年三月，一个仲裁小组裁定他获得500万美元的赔偿，包括惩罚性赔偿。

公正听证会。NASD可以安排一个听证会，在听证会上，投资者的案件将提交给一个由三名成员组成的小组。对于争议金额高达1万美元的案件，申请费不到275美元；对于更大金额的案件，费用为500到1500美元。

直到最近，苏查罗夫表示，投资者在仲裁中获胜的希望微乎其微。这是因为裁定投诉的小组完全由证券专业人士组成。“现在他们已经改进了他们的做法，”他说，通过在三人小组中加入两名来自行业外的代表。

不必有律师代表你，但如果争议金额较大，一些证券专家会按成功收费的方式处理你的案件。对于相对较小的金额，你可以安排购买几小时律师的时间，以获得如何呈现案件的建议。而投资者仲裁服务（800 678-8185）背后的前经纪人提供咨询服务，如果案件在仲裁之前达成和解，他们将收取所获金额的25%。

在询问如何对抗经纪人之前，首先要明确到底是谁的错。可能经纪人出于善意推荐了一只股票——但经纪公司本身却被欺骗。这发生在一家长岛公司最近围绕租赁廉价计算机恒温器的想法建立了一个虚假的税收避风港，以使家庭“智能化”并减少电费。苏查罗夫的公司——Goodkind, Labaton, Rudoff & Sucharow——发现这家破产的租赁公司没有任何资产。

然而，一项集体诉讼为受骗的投资者赢得了1800万美元，来自那些无意中帮助使该操作看起来合理的会计公司、律师和工程顾问。

如果你在负责任的经纪人的建议下购买了一家公司的股票，而它突然因没有明显原因暴跌，集体诉讼也可能帮助你收回投资。Sucharow说，这个想法是“揭示市场为何会毫无防备。”发现公司高管或SEC文件过去声明中的欺骗行为，可能会说服法庭认为那些认为自己是合法投资者的股东实际上完全是另外一回事：受害者。