将您的投资组合与新闻通讯挂钩 - 彭博社

约翰·克洛斯特曼对股票经纪人有些看法：他认为他们并不保护小投资者的利益。因此，当这位61岁的计算机顾问想要财务建议时，他会转向《迪克·戴维斯文摘》，这是一份投资通讯。去年在研究了戴维斯的推荐后，克洛斯特曼购买了联邦国家抵押贷款协会的股票，后来又投资了富达债券基金。结果如何？他的FNMA股票翻了一番多，而富达基金上涨了近20%。克洛斯特曼感慨道：“我不记得和经纪人合作过能有这么好的表现。”

通讯的胜利。几十年来，许多华尔街专业人士将通讯作家视为不折不扣的骗子和缺乏适当资历的崇拜者，认为他们无法提供财务建议。实际上，绝大多数的咨询信件——就像大多数共同基金一样——始终未能超越市场。

早期信号。但是，对于每一个被剥夺权威的评论员，如约瑟夫·格兰维尔，他的精准预测后面跟着灾难性的判断和耻辱，还有许多具有令人钦佩的长期记录的通讯。而对于那些对经纪人感到失望并希望自己进行投资的投资者来说，财务通讯可以提供有价值的市场洞察，以及其他信息来源。

例如，如果你自1980年以来一直从《图表师》获取信号，这是一份由丹·沙利文出版的每月两次的刊物，你的投资组合将上涨665%，而道琼斯工业平均指数的回报为536%。沙利文的收益来自于对公司的基本面研究，而是分析股票价格和成交量趋势的技术指标。沙利文选择那些“相对强度”高的股票——即上涨速度快于市场的股票。然后，他根据他的股票组合是高于还是低于其200日移动平均线来调整对市场的敞口。

好的通讯并不便宜——而一些糟糕的通讯也可能相当昂贵。订阅最好的每月通讯，通常有十几页，年费轻松超过200美元。部分原因是这些通讯都不接受广告。

市场上有超过800种出版物——包括专门针对加利福尼亚债券和水股票的标题——现在几乎每个需求都有相应的通讯。想要全面了解整个领域？你可以通过选择信息交流（212 247-7123）来实现，这是一个位于纽约的清算所，提供数百种通讯的样本给潜在订阅者。12美元可以让你选择20份样本通讯，而69美元则可以获得超过200份。

两本关于通讯的出版物可以帮助你理清思路：每月的《投资者文摘》（每年29美元，800 327-6720）和双周的《迪克·戴维斯文摘》（120美元，305 771-7111）。这两本杂志就像行业的《读者文摘》，提供从数十个更知名的顾问服务中提炼出的股票推荐和市场思考的简要摘要。每个摘录还包含每位顾问的地址和电话号码，几乎所有顾问都会乐意在请求时寄给你免费的样本或低成本的试用。如果可能，要求一份旧期刊，以查看顾问六个月或甚至一年前的推荐。

要小心那些报告近年来夸张回报的顾问。通讯编辑在证券交易委员会注册方面是豁免的，除非他们还管理投资。“老话说得好，如果听起来太好，那可能就是这样，这适用于通讯行业，”《戴维斯文摘》的编辑史蒂文·哈尔彭说。“宣传和服务质量之间几乎存在一种反比关系。”

旋转。幸运的是，有一个仲裁者来处理这些索赔：赫尔伯特金融文摘（703 683-5905），这是一个监测服务，分析近130份通讯的模型投资组合的回报。只需37.50美元的五期试用，您就可以窥见其过去三年、五年和八年的排名。赫尔伯特还衡量每位顾问为实现回报所承担的风险。这可以帮助您决定是否能承受一封信推荐的股票可能经历的波动。

长期表现最佳的之一是价值线投资调查（$525，800 634-3583），该调查提供有关经济和金融趋势的评论，并采用其著名的股票评级系统。在赫尔伯特开始评级信件的12年中，价值线的选择增长了621%，而道琼斯指数增长了536%。但这些收益大部分发生在1980年代初期，而在今年的前六个月，该服务下降了8%，而道琼斯的增长为6%。这促使一些人质疑价值线的系统是否已经过时。具有讽刺意味的是，在过去三年中，价值线被其母公司价值线的场外特殊情况服务超越，该服务的增长率为97%，几乎是其母公司的两倍。

保守的投资者也会喜欢杰拉尔丁·韦斯的投资质量趋势，该趋势使用一种在蓝筹股收益（公司股息占其股价的百分比）处于或接近历史高点时购买，然后在接近历史低点时出售的系统。最近，韦斯对大多数股票变得悲观，并推荐低债务和股息支付超过5%的电力公用事业。韦斯在26年前与一位朋友一起创办了她的通讯，因为她的经济学学位未能让她在华尔街找到超过秘书职位的工作。多年来，她选择隐瞒自己的性别，以“G. 韦斯”的名义签署她的通讯。

磁盘驱动器警报。宁愿在热增长上冒险，而不是选择沉闷的蓝筹股？路易斯·纳维利尔的MPT评论可能是你的信件。应用他在加州州立大学MBA项目中学到的现代投资组合理论的原则，纳维利尔寻找利润率增长和收益趋势上升的公司。纳维利尔的方法虽然波动，但却是盈利的：去年的84%惊人回报之后，今年迄今为止投资组合价值下降了13%。他目前的热门股票是Maxtor，计算机磁盘驱动器的制造商，纳维利尔认为它将以大幅提高的收益让华尔街感到惊讶。

另一位表现出色的公司是BI Research，汤姆·比肖每六周左右从他位于康涅狄格州的乡村农场制作一次。他白天作为会计工作，利用午餐时间和晚上仔细研究年报。比肖的专长是特殊情况——例如，在其领域内的低成本运营的小公司。他目前的最爱是Rally’s，路易斯维尔的汉堡连锁店。

在当前经济环境中，乔治·普特南的每月《扭转信》可能特别及时，该信件在1980年代的废墟中寻找机会。在1992年上半年，普特南的投资组合上涨了39%，在赫尔伯特排名的公司中名列前茅。作为一名前破产律师，普特南目前对Digicon很感兴趣，这是一家从第11章破产中走出的石油和天然气行业供应商。

正如投资行业所说，过去的表现并不能保证未来的成功。这对经纪人来说也是如此。你为一份通讯支付的200美元可能是为了获得一位不依赖于交易佣金的顾问的见解而付出的微小代价。