通货膨胀已被击倒，但是哪一位伯爵？ - 彭博社

你信任哪种通货膨胀指标：消费者价格指数还是排除食品和能源价格的“核心”通货膨胀？大多数经济学家更倾向于核心概念，因为食品和能源价格可能在月度或甚至一两年内高度波动。在他们看来，核心价格更能反映长期基本的通货膨胀趋势。

然而，萨洛蒙兄弟公司的经济学家苏珊·M·赫林认为，近年来总消费者通货膨胀值得更多关注。她指出，核心通货膨胀的概念是在1970年代发展起来的，当时食品和能源价格剧烈波动，经济学家和投资者决心忽视他们认为是消费者价格指数中暂时性上涨的部分。

相比之下，自1980年以来，这种情况变得更加罕见，因为食品价格在产量上升的背景下放缓，能源价格也摆脱了石油输出国组织的控制。因此，忽视食品和能源价格的理由似乎不那么令人信服，这两者占消费者支出的25%。事实上，即使核心通货膨胀在8月份仅比1991年8月上涨了3.5%，而整体消费者价格指数仅上涨了3.1%。赫林表示，后者现在可能是基本通货膨胀趋势的更好指引。