支持女性企业的新资金来源 - 彭博社

辛西娅·麦基弗和克里萨娜·布巴几乎不符合坏信用风险的形象。这两位女性都受过高等教育，曾在主要银行担任副总裁——现在她们经营着一家年销售额达40万美元的盈利审计公司，收益资源集团。然而，当韦恩（宾夕法尼亚州）的合伙人向贷款机构寻求扩展资金时，她们的明星客户名单和30%的利润几乎没有什么用处。她们唯一能获得的融资是一笔房屋净值贷款。“一些银行家甚至没有给我们回电，”布巴说。

她们最终获得了一笔60万美元的贷款，但来自一个非常规的来源：Compass Rose Corp.，一家专注于女性企业的金融服务公司。Compass Rose是价值200亿美元的资本控股公司的一个部门，去年夏天首次亮相，旨在为那些“绝大多数贷款机构会把她们赶出门”的女性企业家提供融资、培训和其他服务，公司的总裁丽贝卡·马多克斯说。

Compass Rose是第一家主要服务于一个最近每个人似乎都渴望帮助的群体的公司：女性拥有的企业。小企业管理局在6月宣布了一项2400万美元的微贷款计划，以帮助女性和少数族裔以市场利率获得最高25,000美元的贷款。参议员阿伦·斯佩克特（宾夕法尼亚州共和党）提出了一项法案，将为向女性和少数族裔拥有的公司投资高达50,000美元的投资者提供税收减免。即使是银行和风险投资家也声称他们正在加入融资行列。然而，尽管这些努力看起来很有前景，但它们仍然更多是口头上的而非实际的。

虽然女性现在代表着增长最快的企业主群体（图表），但她们仍然是一个服务不足的市场。全国女性企业主协会（NAWBO）的一份最新报告发现，女性常常被拒绝获得信贷。“大多数银行在与女性企业主的交往中没有太多经验，因此她们是一个未知的群体，”CoreStates/First Pennsylvania Bank的高级副总裁道格拉斯·格里斯说，该银行已开始针对女性的贷款活动。

这种缺乏经验有时会转化为歧视。但通常，女性因为倾向于创办“错误”的小型企业，即服务型公司，而被拒绝贷款。“许多女性创办服务型企业是因为她们没有资金投资于厂房和设备等硬资产，”NAWBO的Sharon Hadary说。“然后没有人愿意借钱给她们，因为她们没有抵押品。”

但一种被称为小额贷款的替代融资工具正在变得流行。它通常涉及非营利性贷款机构，这些机构为低收入女性提供技术培训和不超过1,000美元的贷款。小额贷款机构的数量在过去几年中翻了一番，部分原因是还款率达到85%到90%。女性世界银行，一个国际小额贷款机构网络，利用与培训相关的方法帮助了36个国家的超过500,000家企业。在家乡，位于明尼苏达州圣保罗的WomanVenture提供从50美元到25,000美元的贷款，主要面向初创企业。

新标准。虽然小额贷款机构帮助低收入女性，但它们并没有解决大多数公司需要更大贷款以进行扩展的问题。伊利诺伊州州财务主管Patrick Quinn在1月启动了一项计划，将为这些成熟的企业家提供资金。该计划被称为女性融资倡议，它将银行、女性商业团体和小企业发展中心的联盟聚集在一起，提供研讨会和低利率贷款。州财政部担保这些贷款，贷款金额从5,000美元到500,000美元不等，利率比与贷款期限相对应的美国国债高出3个百分点。到目前为止，22名借款人——主要是服务型企业——已从17家参与银行获得总计220万美元的贷款。

其他银行开始独立关注这个市场。去年，化学银行开始向年销售额高达100万美元的小企业提供3,000到250,000美元的贷款。但尽管化学银行声称其目标是女性企业主，但它并没有改变贷款要求，以适应没有硬资产作为抵押的女性企业主。

改变传统的贷款标准是Compass Rose打算脱颖而出的一种方式。该公司表示，它将考虑一些不那么量化的指标，如可信度和商业头脑。“我们认为我们的贷款公式捕捉的是生活经验，而不仅仅是资产负债表的公式，”马多克斯表示。她的最终目标是“创造企业家的哈佛MBA项目。”

艰辛的旅程。像哈佛一样，通过Compass Rose获得“学位”并不便宜。女性需要支付1,100美元报名参加一个为期六天的初始培训课程，称为Quest，该课程在心理学家和其他顾问的帮助下，帮助她们评估自己经营企业的能力。完成Quest的少数人将被邀请参加该项目的第二阶段——为期3到12个月的Journey，费用为5,500美元。到目前为止，Compass Rose已为125名企业家举办了三次Quest研讨会，并有三名女性于八月开始了试点Journey。

参加Journey的人将获得可行的商业计划和针对创建企业各个方面的一对一指导，从招聘员工到采购库存——以及保证融资。已经有商业计划的女性可以在不参加Journey的情况下申请贷款。马多克斯估计，这些贷款——以市场利率发放——平均将达到200,000美元。

然而，Compass Rose并不依赖研讨会费用来实现母公司Capital Holding所期望的16%的投资回报。Maddox希望Compass Rose的忠实客户对他们的培训、贷款和个性化服务感到如此满意，以至于他们会想要从公司购买人寿和健康保险、Keogh计划以及其他产品。

这种毫不掩饰的商业焦点——加上借款人在获得贷款之前必须参加昂贵的研讨会——引发了批评。但这并不是来自像Cynthia McGeever这样的企业家，她们实际上经历过Quest：“如果Compass Rose提供我想要的产品，你可以打赌我会从他们那里购买，因为他们一直在支持我们。”而许多其他女性企业主也可能不介意这种强硬的销售方式——只要它伴随着冷硬的现金。