这只剃刀背猪正在加速 - 彭博社

小石城的投资银行公司Stephens Inc.喜欢支持赢家——无论是在商业上还是在政治上。首席执行官沃伦·A·史蒂芬斯和商业伙伴们为阿肯色州州长比尔·克林顿的总统竞选捐赠了超过10万美元。随着民主党提名人在选民民调中领先，这似乎是一个不错的赌注。

然而，不要认为克林顿的胜利会自动为这家长期以来与阿肯色州权力精英紧密相连的私人家族公司带来一大笔新业务。史蒂芬家族在克林顿担任州长的12年间与他之间的关系常常充满争议。特别让公司董事长、沃伦的父亲杰克逊·T·史蒂芬斯感到恼火的是1985年成立的阿肯色州发展金融局，这是克林顿吸引新企业和就业机会的计划的核心。老史蒂芬斯对此表示谴责，甚至在1986年州长选举中支持克林顿的失败对手。

确实，史蒂芬公司参与了超过70%的该局债券发行。但只有在少数几项事务中，史蒂芬才是主要管理者——在承销中赚取大部分利润的公司。“克林顿打开了市场，让他们竞争业务，”长期以来的史蒂芬客户、泰森食品公司的总法律顾问詹姆斯·B·布莱尔说。即使是首席执行官史蒂芬斯也承认：“我们失去了相当一部分州业务。”

但尽管失去，公司的发展依然持续繁荣。它最初通过支持沃尔玛、泰森食品和J.B.亨特运输服务等本地成功故事而获得财富和声望。近年来，它成功地发挥个性化服务的优势，赢得了远超阿肯色州的企业融资和市政债券业务。

`JAWS。自1986年担任首席职位以来，35岁的沃伦·史蒂芬斯在亚特兰大、达拉斯、休斯顿、圣安东尼奥和堪萨斯城开设了小型投资银行办公室，他利用这些办公室寻找中型企业客户和公共融资交易。由于公司没有自己的零售分支，他还通过银行提供经纪服务。目前，包括富国银行和国家银行公司在内的240家银行在21个州转向史蒂芬斯寻求经纪清算和支持服务。他也在寻找新的细分市场。他最新的业务是为职业运动员处理资金管理、代言和合同谈判。

“我们变得更加积极。以前，我们只是让业务自然进门，”史蒂芬斯的研究总监艾莉森·P·比斯诺说。去年的公司收入增长了约25%，达到1.25亿美元（图表），而在过去六年中，员工人数也翻了一番，达到了535人。更好的是，首席执行官史蒂芬斯声称，税前利润率仍然“显著”高于15%，而其他地区证券公司的平均水平为12.2%。

不错。但沃伦·史蒂芬斯仍然有很长的路要走，以填补他父亲和他叔叔威尔顿·R·“威特”·史蒂芬斯的传奇鞋子，后者于12月去世。来自阿肯色州谦卑的农场根基，兄弟杰克和威特——他们的首字母缩写，JAWS，成为了他们在评论家中的绰号——建立了一个外界估计超过17亿美元的家族财富和一个包括阿拉伯王子和美国总统在内的联系网络。曾几何时，这两兄弟在阿肯色州拥有影响力，能够决定州长的命运，并塑造立法以保护他们的利益。

但是斯蒂芬斯公司的新一代——包括威特的三个孩子——知道他们不能依赖幕后交易。沃伦·斯蒂芬斯为了帮助消除公众对阿肯色州民粹主义财富和权力的怀疑，努力为公司树立更高、更公开的形象。他与当地俱乐部交流，召开关于社区问题的新闻发布会，甚至为斯蒂芬斯公司聘请了一家纽约公关公司。为了在公司内部培养良好关系，他曾亲自给员工的家送去一瓶香槟，以表彰他们的出色工作。

沃伦表示，公司可以在“关系”银行业务的声誉上继续发展，特别是与中小型企业的关系。“我们希望成为他们真正的财务顾问和知己，”他说，这种方法与华尔街专注于交易和费用的做法形成对比。

新客户似乎喜欢斯蒂芬斯的风格。德克萨斯州克卢特的基准电子公司在三月份选择斯蒂芬斯作为1800万美元股权发行的共同管理人，因为他们在肯珀证券集团感到“被忽视”，执行副总裁史蒂文·A·巴顿说。与斯蒂芬斯休斯顿办公室的密切沟通承诺是一个关键的卖点，他说。斯蒂芬斯还共同管理了位于休斯顿附近的亨利国际公司的股权发行，并正在共同管理圣安东尼奥餐饮连锁店塔可卡巴纳公司的首次公开募股。

虽然其他地区公司可以自豪地拥有强大的关系，但斯蒂芬斯还有另一张王牌：“资本，资本，资本，”雷曼兄弟的董事总经理托尼·布鲁克斯说。确实，斯蒂芬斯的资本在1991年底总计为1.29亿美元，在美国投资银行中排名仅第45位。但这大大低估了斯蒂芬斯的实力。在1986年，家族出于税务原因重组了其持股，将约5亿美元从投资银行转移到一个家族投资公司。“如果我们需要，它就可以得到，”首席执行官斯蒂芬斯说。事实上，当公司在1989年担任泰森食品公司收购霍利农场公司的15亿美元交易的唯一顾问时，斯蒂芬斯转向家族投资公司，以保证为达成交易所需的1亿美元股票发行提供承销。

圣经与皮带扣。虽然69岁的杰克·史蒂芬斯保留了董事长的头衔，但他已经放弃了日常控制。不过，他的关系网络非常重要。来自小石城豪华的帕利塞德大道邻居的线索帮助公司获得了菲利普斯-范休森公司的客户。史蒂芬斯公司在四月份与高盛、萨克斯公司和保诚证券公司共同担任其1.23亿美元股票发行的共同管理人。与芝加哥交易商萨姆·泽尔的联系也为史蒂芬斯打开了管理泽尔控制的德尔塔女王轮船公司的4100万美元股票发行的大门。

年长的史蒂芬斯是安纳波利斯的毕业生，是一个安静且极为私密的人。去年他与第二任妻子玛丽·安妮离婚时，成功地封存了法庭记录。他是一位敏锐的战略家，补充了他的兄弟威特，后者是一位曾经销售皮带扣和圣经的销售大师。现在，杰克大部分时间都花在家庭投资上，以及他作为大师高尔夫锦标赛和奥古斯塔国家高尔夫俱乐部董事长的新角色上。

杰克·史蒂芬斯今年没有做的一件事——至少不是公开场合——就是为乔治·布什四处奔走，正如他过去所做的那样。他是一位里根共和党人，他说自己今年是“无党派的”。也许吧。但一些朋友暗示，他犹豫不决的真正原因是，支持布什对抗家乡的热门候选人会让他感到尴尬。如果克林顿输掉选举，他仍然是州长，并拥有相当大的权力。政治偏好对史蒂芬斯家族很重要，但它们不会妨碍商业。