法国可能会使团结遭遇挫折，而不是死亡宣判 - 彭博社

现在是9月20日晚上8点。整个欧洲的电视机都调到了来自巴黎的直播。一个兴奋的主播抛出了重磅消息：“这是拒绝。”法国选民否决了《马斯特里赫特条约》，以实现更紧密的欧洲共同体货币和政治联盟。

这标志着金融市场的疯狂之旅的开始。不论是星期天，伦敦和东京的交易员们都准备好交易，因为投资者开始无情地涌入德国马克。狂热冲击了英镑和里拉。以除马克以外的任何货币计价的欧洲债券暴跌。法国的社会党政府急于维持权力。

马斯特里赫特的支持者描绘了这一令人不安的画面，以警告拒绝该协议的后果。事实上，民调机构表示，投票结果非常接近。但即使长期内拒绝也不太可能 derail 欧洲朝着经济统一的漫长进程。尽管如此，进展会更慢，因为谈判将涉及从公共采购到电信放松管制的所有事务。欧洲混乱的政治过程可能排除了欧元设计者在七年内实现统一欧洲的愿景。这将是一个政治挫折，但不是悲剧。

在过去的七年中，欧洲变革的真正动力实际上是商业，而不是布鲁塞尔的官僚。为了应对世界竞争，企业高管们向政治家施压，要求放松管制、开放边界、统一税收以及实现1992年欧洲的其他目标。即使马斯特里赫特失败，这种经济回报最终可能会说服选民，追求统一货币和更紧密的政治联系是可行且可取的。

但目前，失业和对布鲁塞尔干预他们日常生活的担忧使选民变得谨慎。如果东欧国家的成员资格等欧洲共同体议程的其他部分被搁置，许多人也不会感到遗憾。

法国的否决可能会通过触发汇率重新调整来振兴欧洲疲软的经济。为了保持他们的货币与飙升的马克挂钩，各国政府被迫提高利率。苏黎世的Zulauf资产管理公司总裁费利克斯·祖劳夫表示，拒绝《马斯特里赫特条约》将给他们一个机会，摆脱“德国联邦银行施加的货币束缚”。

没有防御。然而，为了缓解对德国主导地位的担忧，巴黎和波恩可能会继续努力创建一个联合防御力量。但南斯拉夫危机表明，欧洲人在外交政策上达成一致是多么困难。这突显了由美国主导的北约在欧洲防御中的持续重要性。

矛盾的是，法国的有限支持可能会导致更严重的动荡。“有限的‘是’只会留下很多未解的问题，”法兰克福的瑞银菲利普斯和德鲁的首席经济学家理查德·里德说。这将延长英国和德国的辩论，而这两个国家仍需批准该协议。总理赫尔穆特·科尔需要法国对《马斯特里赫特条约》的强烈支持，以说服德国人用欧元取代马克。

法国的否决将清楚地传达出选民希望在提交给超国家国家之前，先看看无边界市场如何运作的信息。这种逐步推进的方法应该更容易被欧洲的工厂工人和高管们接受，甚至也能被内阁会议上的政治家们接受。