《虚荣的火焰》？ - 彭博社

1988年，加拿大房地产巨头Bramalea Ltd.在加利福尼亚州圣克拉丽塔购买了238块未开发的土地，这个新兴的卧室社区距离洛杉矶东北约45英里。这笔5200万美元的交易——一位土地经纪人称其为“圣克拉丽塔历史上支付的最高价格”——是Bramalea在1988年至1991年间在南加州和安大略省进行的一系列收购中的一部分，使其土地资产从13亿美元增加到39亿美元。而这正是Bramalea开始后悔的交易类型。现在，它若能以一半的价格出售部分土地就算幸运，而为了资助其购买狂潮而承担的债务威胁着整个公司的生存。

Bramalea的困境是彼得和爱德华·布朗夫曼帝国面临的一系列问题中最严重的。布朗夫曼家族的Edper集团拥有加拿大最大的企业资产集合。布朗夫曼的Trizec Corp.是北美最大的上市开发商，拥有Bramalea的72%股份。这一股份的价值远低于以前。Bramalea的股票在多伦多证券交易所的交易价格约为75美元，远低于1989年超过20美元的峰值。6月26日，Bramalea暂停了其股息。