CD是否在濒危物种名单上？ - 彭博社

就在几年前，银行无法销售足够的存款证。银行的窗口和报纸页面上贴满了关于银行存款证的双位数利率的优惠。现在，似乎存款证已经缺货。广告稀少，利率从不吸引人到令人厌恶。一年期存款证的收益率从1989年的9.5%下降到3.8%，下降了60%。自1991年1月以来，存放在存款证中的储蓄已经下降了超过20%，从1.2万亿美元降至9470亿美元。一些行业观察者表示，曾经是银行资产负债表支柱的存款证，可能已经过时，可能会慢慢消失。

银行家们担心吗？一句话，不担心。他们认为，这种缩减主要是周期性的，反映了经济衰退和贷款需求的滞后。“随着经济的疲软和贷款需求的下降，银行没有必要替换资金，因此他们没有积极地提高存款证的竞标，或者追求存款，”行业通讯《银行利率监测》的出版商罗伯特·希迪说。

银行家们坚称，一旦经济和贷款需求回升，他们就能吸引到所需的所有存款证资金。但一旦消费者兑现存款证并尝试更高收益的产品，他们可能会不愿意回到银行。“未来，银行将不得不将存款证利率提高到非常高的水平，以吸引客户远离长期债券和股票，”波士顿咨询集团纽约办公室副总裁杰弗里·W·G·尼科尔森说。

目前，银行似乎更关注保持利润率而不是存款证客户。以7月2日银行的基准利率下调至6%为例。“通常，在基准利率下调后的前六到八周内，存款证的储蓄收益率会下降一个季度点或更多，”希迪说。但这一次，银行在基准利率下调后的前两周内将储蓄收益率下调了一个完整的季度点。

银行对定期存款的态度冷淡，原因不仅仅是贷款的减少。与支付较低利息的货币市场基金相比，定期存款的利润率微薄，而支票账户通常不支付利息（见表）。此外，定期存款往往吸引那些为了追逐收益而在银行之间跳跃的资金。银行从能够与之建立长期、多产品关系的客户身上赚取最多的利润。

一些银行，如摩根大通和花旗银行，积极向到期的定期存款持有者推销自己家族的共同基金，以及通过银行销售的其他基金家族。花旗银行尤其积极。花旗银行将定期存款资金转入新定期存款的比例，从1980年代的近90%下降到约70%。在过去18个月里，该银行损失了30亿美元。尽管如此，它声称其中近一半已转入花旗银行推销的基金和其他产品。这产生了费用收入，但并没有增加银行的存款基础。

艰难的销售。经济复苏肯定会重新点燃对银行贷款的需求，大多数银行家对定期存款的基本吸引力将使消费者重新回归感到乐观。“我们的许多客户渴望定期存款所提供的保证回报和保险，这种需求不会消失，”摩根大通零售部门的市场经理W. Mitchell Ratliff说。

然而，赢回客户可能比银行预期的要困难。转变为投资者的储户将习惯于共同基金的更高回报。例如，政府债券基金现在显示出12.5%的平均年回报。而进入高峰收入期的婴儿潮一代，可能对银行的忠诚度不如他们的父母。“婴儿潮一代对投资的关注超过了银行储蓄，”位于华盛顿的顾问公司Furash & Co.的总裁Edward E. Furash说。“当利率回升时，他们为什么要离开股票和长期债券？”

从长远来看，CD的前景是黯淡的。多年来，银行在贷款市场的份额一直在向商业票据市场和非银行贷款者转移。许多银行已经开始转向其他收入来源，例如交易。“我认为CD在未来几年内将会灭绝，”美林证券首席投资策略师查尔斯·克拉夫说。虽然这可能有些夸张，但显然，银行面临的挑战是发展成为更好的非传统产品营销者。如果他们不这样做，他们自己可能会成为濒危物种。