一种不太冒险的方式来翻倍那些3%的收益 - 彭博社

在不确定性比以往更加强烈地主宰金融市场的时刻，找到一个好的资金停放点并非易事。对于愿意在风险等级上提升几个档次的投资者来说，短期债券基金是存款证和货币市场基金的替代选择，其收益率接近7%。权衡之下：你可能会损失本金，如果经济复苏，短期利率上升将侵蚀收益。

尽管存在风险，许多投资顾问表示，这类基金在财务上是合理的。“货币市场利率如此之低，可能值得在风险等级上稍微提升一点，以获得双倍于货币市场基金的回报，”位于旧金山的投资顾问公司Brouwer & Janachowski的总裁Kurt Brouwer说。

短期债券基金通过将投资组合的平均到期时间保持在三年或更短来限制其利率风险。这些基金持有的债务证券类型差异很大，有些专注于国债，有些投资于联邦机构的债务——例如抵押贷款支持证券——还有一些基金仅购买公司债务。短期债券基金的信用质量也各不相同。有些通过投资于风险较高的证券来提高收益，包括抵押贷款担保债务、外国债券以及低评级或未评级的债务。

保持领先。短期利率的上升可能对债券基金的收益造成什么样的损害？价值25亿美元的Scudder短期债券基金的投资组合经理Thomas Poor表示，他的基金在三年期国债利率上升1%时，资本的利率风险为2%。他的债券基金收益率为7.25%，而平均货币基金为3.5%，“我在货币基金上有3.75%的收益优势，因此如果我损失2%的资本，我在收入上完全可以弥补，”Poor说。

如果短期利率上升，就像今年早些时候那样，投资者必须准备好应对净资产价值的波动，即基金股票的一股价格。在年初以12.24美元的净资产价值开始后，Poor’s基金在三月底滑落至11.97美元。截至6月19日，它已回升至12美元。

最大化基金回报的一种方法：查看招募说明书，确保基金的费用比率低，并且没有销售费用或“负担”。如果费用超过半个百分点，Brouwer表示，基金将很难在表现上弥补这一点。在今天这个不确定的市场中，每一点都很重要。