食品狮：在艰难时期仍在追踪 - 彭博社

汤姆·E·史密斯，食品狮公司首席执行官，正在计算波普塔特。仔细查看一份三英寸厚的计算机打印输出，他发现了一些令人不安的消息。自从这家杂货连锁店的900多家门店在六周前屈服于消费者的需求，开始销售自有品牌的早餐糕点以来，利润更高的波普塔特品牌失去了25%的市场份额。史密斯在数字中看到经济衰退的持续影响：“人们仍然愿意选择更便宜的品牌，这对行业造成了很大的压力，”他说。

唱着波普塔特的忧伤对史密斯来说是件新鲜事。在过去六年中，食品狮一直是超市行业增长最快的参与者，从1986年的24亿美元收入猛增至1991年的64亿美元。同期，收益增长了三倍多，去年达到了2.05亿美元。但突然间，节俭的消费者、低通胀和激烈的竞争开始追赶。第一季度的利润增长13%，达到4960万美元，远低于分析师的预期。开业一年或以上的门店销售仅增长了2%。自去年12月以来，该公司的股票下跌了三分之一，降至约12。

但51岁的史密斯并未气馁。他正在全力推进一项冒险而雄心勃勃的计划，目标是在1997年前将收入翻倍。去年，食品狮总部位于北卡罗来纳州萨利斯伯里，向达拉斯-沃斯堡地区推出了一个新的配送中心和41家简约风格的门店。阿肯色州和路易斯安那州是该地区的下一个大目标。新的宾夕法尼亚州配送中心应该为该州和马里兰州打开大门。总的来说，史密斯计划今年开设125家新店，使总数超过1000家（图表）。

史密斯，一位热衷于狩猎的人，他用大型猎物奖杯装饰自己的办公室，认为没有其他方法可以保持盈利增长在两位数。由于低通胀使食品价格保持低位，他可能是对的。但除非经济很快复苏，否则他可能会发现外面的世界如同丛林。管理他的新商店，其中许多远离他的东南基地，将是一个巨大的考验。

此外，房地产开发商的困境导致了食品狮子所需新建筑的短缺。因此，该公司已经开始自己建造和拥有更多的商店。房地产开发帮助将长期债务从资本的27%推高到去年的35%。这一比例很快会更高：食品狮子计划拥有多达90家今年开设的商店。史密斯坚称，拥有商店的成本仅比租赁高一点。他打算在1994年开始出售并回租新商店，那时他希望房地产市场会复苏。

无论是拥有还是租赁，他仍然必须应对竞争对手对食品狮子低价市场的侵袭。温迪克斯公司刚刚宣布全面降价。但温迪克斯将保留食品狮子商店所缺乏的高成本服务，如花店和海鲜柜台。沃尔玛商店、药品连锁店和仓储俱乐部等综合商品零售商也在削减品牌食品的价格。食品狮子辩称，它每天都有最好的价格，并表示消费者对此有所认知。例如，在达拉斯，它在不到一年的时间里占据了4%的市场份额，迫使像汤姆·汤姆食品商店和克罗格公司这样的老牌连锁店以昂贵的促销活动作出回应。

劳动痛苦。Food Lion的价格确实很低——而且其利润率很高。秘密在于集中分销、采购和定价。与大多数连锁店不同，Food Lion从总部为所有商店采购商品，获得巨大的批量折扣。然后订单被运送到Food Lion的九个配送中心之一，由公司卡车送到连锁店的每个商店。该系统使Food Lion的销售和管理费用保持在销售额的约13%，而行业平均水平为19%。该公司自豪地宣称净利润率为3%，远高于1%的行业平均水平。

一些人声称可疑的劳动实践也有助于提高利润率。劳动部正在调查来自美国食品和商业工人国际联盟以及200多名前任和现任员工的投诉，指控Food Lion存在工资和工时违规行为。史密斯否认这些指控，称工会正在利用这些指控作为组织Food Lion商店的手段。

自今年第一季度令人失望以来，大多数分析师已下调了他们对1992年利润的预期。许多人已取消了对投资者的“买入”信号。“我在想史密斯能对行业的缓慢增长做些什么，”罗宾逊-汉弗莱公司的分析师李·D·怀尔德说。“他如何能提升同店销售？”在打折的Pop Tarts时代，这对史密斯来说并不是一个容易回答的问题。