在这个七月的圣诞节，你可能需要支付账单 - 彭博社

这是一个值得迅速埋葬的热门想法：让我们增加联邦债务，估计为36亿美元，以让纳税人补贴另一轮杠杆收购。这正是将在6月某个时候通过的税收立法所允许的。现行法律允许公司在企业收购中扣除购买有形资产的成本。收购公司还可以扣除借款的利息成本。这项税收补贴足够慷慨，以刺激1980年代前所未有的收购潮，给纳税人带来了超过800亿美元的成本，结果至多是好坏参半。

拟议的新法律H.R. 3035将首次允许扣除无形资产的商誉。美国国税局目前不允许此类扣除。根据当时的国税局局长弗雷德·T·戈德堡（Fred T. Goldberg Jr.）的说法，收购者试图为至少159种不同类别的无形资产申请税收扣除。这些资产从可以说是合法的资产，包括版权、商标和经销商网络，到各种不切实际的抵扣，如“欠发达的竞争”和甚至“非工会状态”。

呼吁众多。这项“七月的圣诞节”提案正由推动杠杆收购的华尔街公司和希望法律追溯生效的公司（如菲利普·莫里斯公司）推动，以便他们能够在已经完成的收购中获得税收意外之财。1987年，众议院通过了一项明确禁止扣除商誉的法案，但该法案遭到里根政府的反对，并在参议院夭折。

与此同时，约有2000个上诉与企业收购有关，挑战国税局的立场。下级法院在这个问题上发布了相互矛盾的裁决，最高法院已同意审查此案，而收购圈子则对最高法院可能支持国税局感到紧张。政府支持该提案。国税局反对整个概念，但作为政府的忠实成员，戈德堡在听证会上作证支持，理由是这至少可以澄清法律。“从税务管理者的角度来看，目前的情况是不可接受的，因为它使政府卷入无休止的事实调查，”戈德堡在众议院筹款委员会作证时说，并补充说，约有85亿美元的拟议税务调整目前正在法院上诉中。戈德堡计算出，政府在每个案件上平均花费6000个员工小时和16万美元的自掏腰包费用。

但从寻求税收抵免的公司或推动并购的华尔街公司的角度来看，诉讼和游说的成本是非常值得的。众议院筹款委员会主席丹·罗斯滕科夫斯基（民主党-伊利诺伊州）在1987年领导了拒绝企业商誉扣除的斗争，现在支持该提案。罗斯滕科夫斯基的助手詹姆斯·贾菲说：“这个提案主要来自‘税务专家’社区——财政部和税务律师。企业人士和国税局都在为此花费大量资金进行诉讼，那我们为什么不提出一个相对简单的规则呢？”

纯粹的浪费。贾菲表示，罗斯滕科夫斯基试图通过禁止扣除来简化规则，但缺乏足够的票数。主席现在支持简化它。但这并非税务专家的创意。巨额资金在此攸关，游说联盟包括20多家参与并购的公司，包括花旗集团、霍尼韦尔、吉列、奎克燕麦和李维斯——其中几家公司的政治行动委员会向两党都进行了捐款。菲利普·莫里斯在对民主党的其他礼遇中，慷慨捐款支持华盛顿州的反任期限制倡议，该倡议将结束众议院议长托马斯·S·福利（民主党-华盛顿州）的职业生涯。

套利专家被引用说，如果法律生效，将引发另一轮并购热潮，并推高潜在目标公司的股价。如果是这样，这项立法就是纯粹的经济浪费，因为这种上涨将直接由纳税人补贴。公民税务正义组织的罗伯特·S·麦金泰尔等批评者指出，立法的支持者游说税收救助，主要是因为他们在之前的并购中为许多目标公司支付了过高的价格，现在希望纳税人来弥补差额。麦金泰尔呼吁加强法律，以消除一些现有的并购税收补贴，特别是扣除利息成本的能力。“在通过非常高风险的垃圾债券融资的收购案例中，”麦金泰尔辩称，“利息支付实际上更像是股息，是不可扣除的。”

这一小插曲象征着经济和公共财政所面临的问题。两党都表示希望减少赤字，但都无法抵制迎合特殊利益的诱惑。代表公众在财政纪律方面利益的力量处于劣势。政府表示相信自由市场，但当这些市场产生昂贵的错误时，它却使用纳税人的钱进行昂贵的救助。而行业则选择将资金投入诉讼和游说，而不是投资于新产品和更好的管理。难怪美国在竞争中遇到困难。