工厂订单书不再那么充裕了,但这有什么关系呢? - 彭博社
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尽管耐用商品订单在第一季度有所上升,但未完成订单——一个领先的经济指标——却在下降,因为发货量超过了订单量。正如一些怀疑者所看到的,只要订单积压在减少,制造商就会缓慢扩张产出和就业。
经济学家莫里·N·哈里斯(Maury N. Harris)建议大家不必担心。他指出,在战后时期,订单与耐用商品产出(和就业)之间的统计相关性显著高于积压订单与就业和生产之间的相关性。换句话说,订单上升比积压订单上升更可能伴随就业和产出增长。哈里斯还认为,日益增长的即时订货使用正在继续对未完成订单水平施加下行压力。
迪恩·维特·雷诺兹公司(Dean Witter Reynolds Inc.)的经济学家约瑟夫·G·卡森(Joseph G. Carson)补充了另一个解释:他指出,在经济复苏的初期, incoming orders 更倾向于短周期产品,如电动机和家用电器。与此同时,发出的货物仍然主要由高价的长周期产品组成。结果是:订单积压的下降并不真正反映经济的动能。
“这就是一个原因,”他说,“为什么订单积压直到上次复苏五个月后才开始上升。”