数字没有计算出结果 克雷研究 - 彭博社
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分析师巴里·F·博萨克额头上搭着手,脸上露出一种恶心的表情。他的桌友们满脸困惑地盯着在明尼阿波利斯的克雷研究公司5月14日年会上提供的粘稠奶酪“奎什汉堡”午餐。但让博萨克不安的不是食物,而是股市。即使在用餐时,克雷研究的股票也在不断下跌,最终以32 3/4收盘,跌幅达到15%,原因是糟糕的盈利消息(图表)。博萨克痛苦地说:“我对这只股票持有‘买入’评级。”他的眼神在寻找一些同情。
像许多其他分析师和股东一样,博萨克也在想,超级计算机之王克雷研究什么时候才能理顺盈利问题。在经历了一段销售平稳期后,收入开始回升。公司不断坚持今年的收入将至少增长10%,达到9.49亿美元,去年增长了7.2%。但利润并没有跟上。
拉拉队员。4月,董事长约翰·A·罗尔瓦根告诉股票分析师,公司今年至少会有小幅盈利增长,此前1991年仅有微薄的3.2%增长。但在5月13日,他改变了主意,宣布盈利可能会暴跌20%。这一意外公告导致股票在第二天暴跌。“盈利下滑而收入增长10%真的不太合理,”困惑的博萨克说。
尽管消息不佳,始终充满热情的罗尔瓦根仍在全力推动乐观情绪。“我知道,空谈是廉价的,”罗尔瓦根说。“但我对我们未来的发展以及一年后的状况非常乐观。这是购买克雷研究股票的绝佳机会之一。”
最后,Rollwagen相信,他在创始人和前董事长Seymour R. Cray于1989年辞职后开始拼凑的宏大战略正在生根发芽。Cray离开是为了追求自己非传统的设计,旨在打造地球上最快的计算机。但Rollwagen选择留下来推动不同的愿景:他认为,一个强大的超级计算机公司应该提供一系列产品,以为客户的整个计算网络提供超级计算能力——这一概念被称为网络超级计算。Seymour Cray陷入困境的Cray Computer Corp.尚未发货其首款产品;而Rollwagen的方法正在吸引越来越多的追随者。
价格高达3050万美元的超高速机器仍然是Cray Research的主打产品,但Rollwagen现在正试图用入门级机器来吸引新客户——这对Seymour Cray来说是不可想象的——例如新的Y-MP EL,售价低至30万美元,将由数字设备公司的销售团队以合作方式销售。而且,尽管Seymour Cray将软件视为附带考虑,Rollwagen却大幅增加了对操作系统、网络和应用软件的支出,现已占到研发支出的50%。
为了帮助将他的超级计算机与Sun Microsystems Inc.制造的科学和工程工作站网络连接起来,Rollwagen在去年底从破产的FPS Computing(前称浮点系统公司)购买了网络技术。在获得1270万美元的五角大楼资金支持后,Cray Research启动了一个项目,旨在构建大规模并行超级计算机,这将把1000个或更多的微处理器连接起来,以达到每秒高达1万亿次计算的难以想象的计算速度。
丰硕的战略?在接下来的12个月里,Rollwagen预计这一战略将会取得成果。Cray Research全新的Y-MP C90,售价高达3050万美元,已经至少接到了九个订单。在低端,该公司已经售出了50台新的EL机器,并预计将生产能力提升至每年350台。
但让分析师担忧的是收益,而不是销售势头。现在,Rollwagen必须证明他既是一个优秀的运营者,也是一个出色的战略家。今年利润下降的部分原因是来自Convex Computer Corp.和IBM等公司的中端系统价格竞争比预期更为激烈。但制造方面也要承担责任。C90的52层镀金电路板的高废料率将使今年的利润减少几百万。此外,间接费用也需要削减。Rollwagen表示,他将保持总员工人数在当前水平,但会将高管从总部调到现场。同时,他将严格控制日常成本:Rollwagen本人已经放弃了头等舱飞行。
华尔街似乎在给予Rollwagen一定的信任。尽管股票尚未从5月中旬的跌幅中恢复过来,但大多数分析师预计1993年将有强劲的收益,仍然将其评为买入。而Rollwagen则自豪地表示,下次Cray Research的股票跌至最近的低点32时,将是因为股票进行了拆分。
这对Cray Research的午餐客人来说将是个好消息。甚至可能让那些粘稠的奎斯堡变得可口。