这个分拆可能是一个“疯狂买入” - 彭博社

企业分拆是华尔街的孤儿。以GFC金融为例，最近被母公司Dial分拆给股东。新股票在大交易所交易，曾攀升至23，但此后已跌至19 3/8。大量抛售来自必须持有Dial的指数基金，因为它是标准普尔500的一部分，但不能持有GFC，因为它不在该指数内。即使是第一季度利润强劲增长42%的公告，也未能遏制抛售压力。

但对一些市场专业人士来说，这种无差别的抛售创造了一个诱人的投资机会。市场对GFC股票的犹豫部分源于对金融公司的警惕。“市场不公平地惩罚GFC，因为它所处的行业，”《分拆报告》的斯科特·L·格雷珀说。“这只股票是个绝佳的买入机会。”

格雷珀表示，GFC与大多数大型金融公司截然不同。其业务的主要部分来自向“中型市场”公司提供200万美元到3000万美元的担保贷款。资产质量很高。GFC的董事长兼首席执行官塞缪尔·L·艾肯菲尔德表示，问题资产低于4%，贷款损失低于0.3%。在分拆之前，Dial进行了减记，以清理账目并给新公司一个全新的开始。

增长潜力。艾肯菲尔德表示，分拆开启了新的机会。在Dial这个消费品公司旗下，增长被限制在每年约8%，因为它必须将约一半的利润支付给母公司。现在GFC有了更多的灵活性。例如，它可以使用自己的股票进行收购。艾肯菲尔德希望收购一家专注于“营运资金”贷款的金融公司——用于融资库存和应收账款的资金。这将使GFC能够提供更广泛的服务。

艾希菲尔德表示，公司可能会允许其Verex Assurance部门——一家住宅抵押贷款保险公司——重新开始承保新保单。该部门在Dial因一系列损失而停止新业务后，已经收缩了好几年。GFC还从Dial那里继承了一家位于伦敦的欧洲金融公司，该公司可能会被出售。这可能会释放出约1亿美元用于国内再投资。

Legg Mason Wood Walker的分析师杰伊·R·利奥波德预测1992年的每股利润为2.40美元，1993年为2.80美元。预计每股股息将设定为56美元，提供3%的收益率。根据利奥波德的估计，GFC在未来12个月内应该会升至低30美元。