“小”罗兰德的巨大烦恼 - 彭博社

别管道德说教。如果有交易可做，罗兰·W·“小个子”·罗兰很可能会跳上他的湾流喷气机去寻找机会。在过去的10周里，这位总部位于伦敦的工业集团Lonrho PLC的首席执行官秘密前往的黎波里。在3月底，正值联合国投票决定对穆阿迈尔·卡扎菲上校政府实施制裁的几天前，交易达成：负债累累、受到经济衰退冲击的Lonrho宣布将其Metropole酒店连锁的三分之一股份以3.1亿美元出售给利比亚的外国投资机构。

这一举措大胆地标志着Lonrho的新纪元，这家英国控股公司的资产——包括自然资源、报纸、茶叶和糖种植园以及汽车经销商——在1991年的收入达到了84亿美元。曾经是大收购者的罗兰，现在似乎正在拆解他的公司。Metropole交易意味着自1991财年9月30日公司关闭以来，Lonrho通过资产出售筹集了6.08亿美元。

在黑暗中。更多交易正在进行中。公司高管不会排除任何Lonrho资产，从其著名的伦敦周日报《观察者》，到其公主酒店连锁，再到其在南非有前景的铂金和铑矿——尽管南非可能正处于商业繁荣的边缘。

利比亚的交易甚至让那些正在施压罗兰出售资产的银行家和投资者感到震惊。自交易宣布以来，Lonrho的股票下跌了31%，而今年的峰值下跌了60%（图表）。但交易仍将继续。银行希望大幅削减Lonrho的债务，目前约占总资本的60%。一位银行家评论道：“我们不再愿意给罗兰留下怀疑的余地。他需要提出一个连贯的战略来克服这一信任危机。”

后果显示出没有减弱的迹象。3月31日，Lonrho失去了其伦敦股票经纪人。城市中的消息来源称，瑞银菲利普斯和德鲁辞去了Lonrho的账户，因为该公司在许多财务事务上，包括利比亚交易，保持了沉默。而美国财政部正在调查这笔股票销售，以确定该交易是否使Metropole成为受美国制裁的利比亚控制公司。如果是这样，到年中，美国人可能会被禁止与Metropole进行任何业务往来——甚至不能入住其酒店。

如果财政部决定利比亚控制延伸到Lonrho，后果可能会更糟：政府可能会冻结其在美国的资产，包括Hondo Oil & Gas Co.，并阻止美国股东出售他们的Lonrho股票。这可能会给总部位于波士顿的富达投资带来问题，如果在冻结之前不出售，富达可能会被困于持有Lonrho 10%的股份。

Lonrho副董事长保罗·G·B·斯派塞坚定地预测风暴将会过去。“有人说我们应该对与谁打交道更加小心，但我们必须考虑为我们的股东争取最佳交易，”他说。“我们没有做任何非法的事情。”而罗兰本人，一位老朋友说，依然保持平静。“他有一种惊人的方式来合理化困难，”朋友说。

勇敢的灵魂。罗兰在合理化美国和欧洲的衰退方面遇到了更大的困难，这些衰退打击了像Lonrho的汽车经销商这样的现金流业务。与此同时，非洲的业务在经济危机和疲软的商品价格的重压下岌岌可危。去年税前利润下降了24%，瑞银菲利普斯和德鲁的分析师杰克·琼斯预测，今年在收入下降6%的情况下，利润将再下降40%，降至79亿美元。

斯派塞尔仍然坚持认为，Lonrho可以顺利出售资产，并再次转型为一个主要的自然资源公司。但盈利的好转需要全球矿物和商品价格的反弹。

对一些勇敢的灵魂来说，Lonrho的困境是一个绝佳的机会。雷曼兄弟国际的分析师罗伯特·戴维斯最近与罗兰德会面，他说：“我相信这家公司不会破产，所以股票非常便宜。”而纽约锡拉丘兹的克洛弗资本管理公司的董事总经理杰弗里·罗森伯格表示，他在过去一个月购买了700万股。他说他感到不安，“但我只有在我的胃翻腾时才能在股票上赚钱。”如果他坚持与Tiny合作，他将会大量服用抗酸药。