这次住房反弹看起来将持久 - 彭博社
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受到近年来最剧烈的抵押贷款利率下降的吸引,Georgette 和 Ray Ezell 在去年秋末开始在康涅狄格州沿海寻找房子。到圣诞节时,30年期常规贷款的利率已降至7.75%。但最近几周意外的上升(图表)让他们的搜索进入了高速状态。3月17日,他们在康涅狄格州克林顿抓住了一笔8.8%的抵押贷款,买下了一套三卧室的凯普科德房屋。“我们应该在利率更低的时候锁定,”Georgette 感叹道。Ezell 家每年将多支付1,395美元。
利率的跳升——现在全国为9.1%——让像 Ezell 这样的买家忙着申请贷款和签署销售合同。他们的购买促进了住宅销售的微小繁荣。在旧金山,1992年2月的单户住宅销售比1991年2月高出24%。当然,销售在去年初因海湾战争而停滞,但这一增长仍然令人印象深刻。“当利率上升时,人们真的开始行动了,”休斯顿郊区的 Coldwell Banker Inc. 代理商 Marie Dierks 说。匹兹堡的 Janet 和 Glenn McGuire 在2月中旬决定考虑贷款人的报价利率——第二天醒来发现利率上升了四分之一点。他们匆忙接受了新的利率。幸好:“自那以后,利率又上升了,”Janet McGuire 说。
短暂的激增。然而,这一增长并没有严重到威胁将微小繁荣转变为下滑并抑制市场的缓慢复苏。几个因素对未来的前景是有利的:首先,利率远未达到1990年令人望而却步的两位数水平。其次,消费者信心正在逐渐恢复,尤其是在受灾的东北地区之外。“虽然没有过于乐观,但比三个月前要好,”佛罗里达州最大的房屋建筑商 Lennar Corp. 的董事长 Leonard Miller 说,该公司在1991年提升了55%的收益。价格的下降使房屋变得更加负担得起,尤其是对于首次购房者。在旧金山,中位数价格从1990年2月的300,000美元降至两年后的264,000美元。行业官员现在是信奉者:根据商务部的数据,2月份的住房开工比1月份高出9.6%。
对于住房爱好者来说,最令人鼓舞的可能是利率的激增可能只是一个暂时现象。许多人预测,到年中利率可能会回落到约8.5%。自1991年中以来,联邦储备委员会一直在帮助推动利率下降,并致力于保持利率低,特别是在选举年。
第二次机会。自1月初开始的利率上升是由于复苏迹象和随之而来的通货膨胀担忧所推动的。但市场反应过度。由于在经济衰退期间的生产力增长,通货膨胀在复苏的第一年通常不会太糟糕。一旦市场消化了这一点,分析师预测,目前约为8%的30年期国债利率将会放松。因此,传统抵押贷款的利率也应该会降低,其与长期债券的利差约为一个百分点。
这意味着买家在这个夏天应该有第二次机会获得低利率。然而,具体有多低将因地区而异。中西部的需求最为强劲,因为该地区没有受到经济衰退的严重影响。结果:该地区的贷款机构将面临最小的压力来降低利率。
现有抵押贷款的再融资——将更昂贵的旧债务换成更便宜的新贷款——也将不得不等待更好的时机。“他们基本上已经停滞不前,”马萨诸塞州伯灵顿的英联邦抵押贷款公司的总裁约翰·J·索萨(John J. Sousa Jr.)说,在12月和1月再融资数量曾四倍增长。
与此同时,贷款机构预计,那些无法等待利率放松的人——例如必须因新工作而搬家的人——将转向可调利率抵押贷款。可调利率抵押贷款的利率目前约为6.2%,没有大幅上涨,因为它们与短期国债挂钩,而短期国债的利率保持相对较低。可调利率抵押贷款的利率通常每年重置。因此,它们的受欢迎程度低于提供固定付款确定性的传统抵押贷款。
无论贷款来自何处,房地产行业都对一些好消息心存感激。“自第二次世界大战以来,住房一直引领我们走出每一次衰退,”Lennar的米勒说。尽管抵押贷款利率波动,但这次情况应该也是如此。