病态银行的完美时机 - 彭博社

去年，布什政府在国会山为一项旨在拆除保护银行业免受市场力量影响的法律的改革法案而奋斗。今年，政府却做出了一个令人惊讶且有人称之为危险的转变。实际上，布什任命的银行监管者正在尽力保持银行的开放——并继续放贷——即使这些机构濒临崩溃。

发生了什么变化？一些立法者和银行专家怀疑是即将到来的

总统选举。随着乔治·布什对经济的摇摆不定的管理成为

主要竞选议题，政府官员显然不想看到一次重大的

银行倒闭，这将冲击消费者信心，增加失业率，并

缩减可用信贷。相反，保持病态银行的生存，这一政策被称为宽容，可能避免在一个关键州发生银行倒闭的政治敏感可能性。

现金甜头。新的监管政策在一月份首次显现，当时联邦存款保险公司直接控制了位于纽约布鲁克林的Crossland

Savings FSB（表格）。监管者声称，他们收到的两个投标价格远远过低。FDIC辩称，控制Crossland并尝试稍后出售更便宜。然后在二月份，该机构出资3400万美元购买位于纽约的Emigrant Savings Bank的优先股，以

促进其对位于纽约怀特普莱恩斯的Dollar Dry Dock Bank的收购。

现在，该机构正在推动另一次救助，这次是针对

濒临倒闭的德克萨斯州第一城市银行。政府寻求从潜在买家那里获得4亿美元，将对休斯顿银行贷款的一部分未披露的份额提供还款担保。第一城市银行在1987年首次获得监管者的支持，注入了10亿美元的资本。

如果监管机构如愿以偿，宽容政策不会止步于此。3月25日，银行监管机构将举行公开听证会，讨论允许政府向陷入困境的储蓄机构的股东支付补偿金，以接受与健康的储蓄和贷款机构进行强制合并的提案。“如果做得对，我们可以节省大量资金，”储蓄监督办公室主任蒂莫西·瑞安说。分析师推测，加利福尼亚州的储蓄机构，作为一个重要的选举奖品，将是首批接受这种援助的机构。其中一些，如格伦费德公司（GlenFed Inc.）和加州联邦公司（CalFed Inc.），需要新的资本。

监管机构坚称，他们最近的行动旨在保护

纳税人，纳税人为清理国家受损的银行和

储蓄机构买单。官员们希望复兴这些机构，以便在未来以更高的价格转售给私人

投资者。“关键是找出哪些是致命受伤的，”联邦存款保险公司主席威廉·泰勒承认。

似曾相识。以克罗斯兰（Crossland）为例。监管机构指出，领先的竞标者共和国国家银行（Republic National Bank）仅为克罗斯兰的优质贷款出价1700万美元，并为55亿美元的存款出价。联邦存款保险公司则拨出12亿美元来增强克罗斯兰的资本和贷款损失准备金。联邦存款保险公司预测，克罗斯兰最终可以以4.37亿美元的价格出售，尽管许多分析师认为该特许经营没有实际价值。所罗门兄弟公司的投资银行家杰拉德·史密斯说：“市场已经表明，克罗斯兰没有必要。”

监管行动在国会山遭遇了大量批评。“我

认为资本主义意味着股东和管理层承担风险

-- 而不是纳税人，”众议院银行委员会主席亨利·B·冈萨雷斯（德克萨斯州民主党）在2月25日的听证会上告诉监管机构。即使是那些支持早期政府援助的人也对这一策略感到担忧。它使监管者“处于选择赢家和输家的位置，”一位高级联邦储备工作人员指出。

立法者更担心的是，政府的宽松政策令人惊恐地类似于华盛顿灾难性的储蓄与贷款经历。在1980年代，脆弱的机构通过会计花招和其他手段被维持生存，这些手段推迟了它们的清算日——并大幅增加了储蓄与贷款清理的成本。

然而，在总统竞选如火如荼、经济努力复苏以及一些非常大的问题银行摇摇欲坠的情况下，监管者可能会忘记他们的历史教训——再一次掷下监管的骰子。