富有的银行，贫穷的银行：梅隆的意外成功 - 彭博社

在1988年，当梅隆银行公司的首席执行官弗兰克·V·卡霍特提出了一种新颖的方法来处理困扰这家自豪的匹兹堡机构的14亿美元不良贷款时，怀疑者层出不穷。卡霍特计划将梅隆的劣质资产转移到一个新银行，以便处理这些资产。此举将使梅隆能够开始作为一家健康银行的新生活。同行的银行家们嘲笑他。甚至监管机构也犹豫不决。卡霍特从未动摇。“你永远无法完成任何特别进步的事情，而不让一些人挑战你，”他回忆道。

如今，四年过去了，卡霍特的“坏银行”赌注获得了丰厚的回报。上个月，梅隆报告1991年的净收益创下记录，达到2.8亿美元，比前一年增长了61%。今年，利润可能超过3亿美元（图表）。而被称为格兰特街国家银行的坏银行，剩下的不良贷款仅有少数，其工作的主要部分在五年前就已完成。

模仿者。这让大多数批评者沉默。如果没有格兰特街，一位监管者表示，“我心中确实有一个问题，那就是梅隆是否能够成功。”梅隆的战略也被视为处理不良贷款的蓝图。美国银行公司已经在复制这一计划。卡霍特说：“我认为，如果你拥有正确的特许经营权，并且拥有在金融界可信的管理层，你可以做其他类型的格兰特街。”

当卡霍特，前克罗克国家公司的首席执行官，在1987年接管梅隆时，他知道需要一个大胆的战略来恢复。渴望与大型资金中心银行并驾齐驱的梅隆高管们向石油行业、房地产开发商和拉丁美洲堆积了超高风险贷款。相反，梅隆面临着8.44亿美元的年度亏损，这是由托马斯·梅隆于1869年创立的贵族银行首次出现的亏损。

Cahouet 更换了高层管理人员并裁减了员工。然而，Grant Street 是他扭转局面的支柱。通过将不良资产放入一个独立的银行，他立即清除了梅隆的资产负债表。梅隆，后来被称为“好银行”，将摆脱不良贷款带来的财务拖累和干扰。而 Cahouet 可以保持梅隆作为一个稳健的、蓝血机构的声誉。

启动 Grant Street 是一种冒险。其资本来自多个来源。德雷克塞尔·伯纳姆·兰伯特公司的迈克尔·R·米尔肯出售了超过5亿美元的债券，其中超过一半是垃圾债券。E.M. Warburg, Pincus & Co. 投资公司以1.75亿美元购买了梅隆的可转换优先股，其中近1.28亿美元随后被梅隆贡献给 Grant Street，以换取该银行的优先股和普通股。普通股随后被分配给梅隆的股东。

Grant Street 位于梅隆总部对面的同名街道，1988年10月开业。它以5.77亿美元，或每美元41美分的价格收购了梅隆的不良资产。计划是 Grant Street 能够以足够的资金出售不良贷款，以支付利息并最终赎回其债务和优先股。

计时器。最初，股东和华尔街分析师抱怨该计划会稀释梅隆的股份。事实上，在转换其优先股后，Warburg Pincus 现在拥有梅隆约16%的股份。然而，Cahouet 认为，清洁的资产负债表最终会提升梅隆的股票。

这取决于 Grant Street 的快速行动。威廉·B·伊格尔森（William B. Eagleson Jr.）说，债券的利率为10.25%和14.25%，优先股的收益率为17%，“计时器的声音非常响亮”，他是前梅隆董事长，曾从退休中复出以监督 Grant Street。

坏银行及其75名重组专家在处理不良贷款和物业方面表现出色。低价出售起到了帮助作用。1月29日，Grant Street赎回了梅隆的最后一部分优先股，并宣布已清除了约1500万美元的不良资产。它还有相似数量的现金将支付给梅隆的股东。

当Grant Street在应对不良贷款时，Cahouet几乎重新塑造了梅隆。他将公司的重点从企业银行转向了消费者银行。得益于去年12月以8800万美元收购威尔克斯-巴里市的联合宾夕法尼亚银行，梅隆在宾夕法尼亚州拥有383个分支机构。Cahouet还在扩展梅隆庞大的数据处理业务。

凭借这样的业绩，即使是持怀疑态度的人也被迫承认Cahouet的显著转变。毫无疑问，如果没有坏银行，梅隆的问题将会更加严重。