万豪为史蒂夫·博伦巴赫预留了一间角落套房 - 彭博社

去年八月，当特朗普组织的斯蒂芬·F·博伦巴赫出现在纽约律师罗伯特·M·米勒为破产律师举办的债权人舞会时，几乎没有人感到惊讶。米勒是愤怒债权人在特朗普塔吉玛哈赌场重组中的代言人，他与博伦巴赫，唐纳德·J·特朗普的首席财务官，进行了长时间的艰苦谈判。但博伦巴赫的灵活外交手腕使得分歧没有变得令人不快。“他是一个强硬的谈判者，但他也知道如何与人打交道，”米勒说。

这两项技能在他的新工作中将派上用场。3月2日，他将离开特朗普，成为万豪公司的首席财务官，从一个几乎完成的重组转向一个正在进行的重组。万豪需要出售13亿美元的资产，并将其32亿美元的债务削减近一半——这项任务可能需要数年。“顺风顺水会让水手变得平庸，但他一直在一些艰难的工作中锻炼，使他成为一个优秀的水手，”史密斯·巴尼，哈里斯·尤潘公司酒店分析师约瑟夫·J·道尔观察到。

苛刻的老板。49岁的博伦巴赫长期以来一直是理想的二号人物，为有时难以相处的企业家提供财务知识和安抚风格。“他做得非常出色，”特朗普说。博伦巴赫通过说服银行家将特朗普个人贷款的责任从超过8亿美元减少到约1.65亿美元，使自己赢得了老板的青睐。

在加入开发商之前，博伦巴赫曾在普罗穆斯公司的首席执行官迈克尔·D·罗斯的阴影下工作。在那里，1987年，当普罗穆斯仍被称为假日公司时，这位金融家进行了资本重组，支付了每股65美元的股息——总计15.5亿美元。这一举动结束了特朗普以外的人购买假日公司大额股份所引发的收购恐慌。

博伦巴赫很早就学会了如何应对苛刻的老板。1965年，他加入了低调的巨头和投资者丹尼尔·K·路德维希，帮助管理西部的储蓄和贷款协会。从1980年到1982年，他担任路德维希组织的凤凰城储蓄银行的首席执行官。在1980年代末，博伦巴赫离开后，该单位失败并被政府接管。

他转投万豪酒店算是一种回归。他在1982年至1986年期间担任这家酒店公司的财务主管，当时每年建造近10,000间酒店房间，然后出售这些房间并重新获得管理合同。这一策略是博伦巴赫帮助制定的，直到1986年，酒店买家失去了税收优势，这一策略为公司带来了巨大的成功。

尽管税法的变化使万豪背负了不必要的资产，但首席执行官J·威拉德·万豪并不责怪博伦巴赫。今年，当一位中介代表博伦巴赫询问时，他非常乐意重新接纳这位前同事。

理顺万豪的财务状况需要耐心。直到1995年，没有大额贷款到期，但万豪的年度债务服务，虽然按当前标准来看并不算差，却令人担忧地达到了2.45亿美元。这超过了公司每年7亿美元现金流的三分之一。

不要指望快速出售资产。一位酒店高管表示，房间的过剩如此严重，以至于博伦巴赫如果能在1993年底之前开始出售库存就算幸运了。但博伦巴赫可能会有一些新想法。“他为我们业务的财务方面带来了新的创造力，”万豪说。“他可能会让我们能够接触到以前未曾获得的额外资本来源。”

博伦巴赫表示他“希望在这家酒店公司度过我的职业生涯的剩余时间”。但不是作为万豪的继任者，60岁。“这很 flattering，但不在计划之内，”他坚称。“我真的只是对我现在的工作感兴趣，那就是首席财务官。”但凭借他的业绩，某个高管职位不会让债权人舞会的观众感到惊讶。