从 Bolsa 到 Bolsa，有很多 Salsa - 彭博社

仅仅几年前，拉丁美洲的政治家在华尔街的欢迎程度与破产律师相当。正如阿根廷改革派总统卡洛斯·萨乌尔·梅内姆最近发现的那样，这种情况现在已经大为不同。在纽约的华尔道夫-阿斯托里亚酒店的一次聚会上，一群曾经不相信的银行家和投资者以欢呼和起立鼓掌的方式欢迎这位衣着考究的总统，他详细介绍了他的经济复苏计划如何取得成果。梅内姆兴奋地说：“我们的情况比任何人想象的都要好。”

如今，许多拉丁美洲人都在做这样的声明，并且有充分的理由。随着一个又一个国家拥抱民主，重组沉重的外债，并采纳自由市场理念，曾经的贱民迅速转变为今天的英雄。而这种变化在该地区繁忙的证券市场上表现得尤为明显。

更好的日子。从墨西哥城到布宜诺斯艾利斯，曾经萧条的股市已经成为全球表现最好的市场之一（表格）。随着拉丁市场的繁荣，参与其中的方式也随之增多。大约二十家公司，从巨头墨西哥电话公司（Telmex）到一群较小的制造商，已经在美国市场推出了美国存托凭证（ADRs）。预计到1992年底，可能会有60家以上的公司上市，诺穆拉研究所美国公司的豪尔赫·O·马里斯卡尔估计。

过去几年中，十只拉丁美洲共同基金也首次亮相。其中一些，如最近推出的阿根廷基金，专注于单一国家。但其他基金则覆盖整个地区。以1亿美元的G.T.拉丁美洲增长基金为例。其经理奥斯卡·A·卡斯特罗一直在购买Telmex、委内瑞拉钢铁制造商Sivensa以及佩雷斯·孔潘克（Perez Companc），这是一家阿根廷电信和石油服务集团，可能会从梅内姆的私有化计划中受益。

确实，阿根廷已经成为国内外投资者的宠儿。自1989年梅内姆当选以来，通货膨胀率从4000%骤降至每年15%，小小的布宜诺斯艾利斯股市也随之爆炸性增长。但野村证券的马里斯卡尔认为，阿根廷股票在全球标准下仍然价格合理。尽管衰退正在蔓延至工业世界，预计阿根廷经济在1991年将增长多达5%——在前一年估计增长4%的基础上。如果梅内姆政府如广泛预期的那样达成重组290亿美元外债的协议，经济可能会进一步提振。然而，马里斯卡尔指出，阿根廷股票的交易价格仅为账面价值的1.2倍。他的几个最爱包括：Molinos，一家主要的食品生产商，以及Celulosa，一家纸浆和造纸公司。

邻国巴西的前景并不那么光明，拉丁美洲的显著滞后者。政治内斗和飙升的通货膨胀正在动摇该地区最大的经济体。在如此令人沮丧的发展中，许多人预计巴西市场将在1992年初暴跌40%或更多。但一些大胆的投资者仍在坚持。斯库德、史蒂文斯和克拉克公司的林肯·Y·拉斯南，例如，喜欢巴西电信公司。“这是拉丁美洲交易的最便宜的电话公司，”他说。

其他专家则建议暂时远离巴西。他们在墨西哥感到更为舒适，那里卡洛斯·萨利纳斯·德·戈塔里的经济改革正在见效。尽管由于担心与华盛顿正在谈判的自由贸易协议可能面临风险，墨西哥城市场在12月初下跌了3%，但墨西哥城的Estrategia Bursatil研究主任维克托·奥尔蒂斯仍然看好Telmex。尽管该公司在1990年私有化，奥尔蒂斯指出，这家电话巨头的垄断权已被保证再延续五年。

耐心是有回报的。奥尔蒂斯还推荐了Cifra，墨西哥的领先零售商，它正在与美国沃尔玛公司开设一系列仓储商店。但不要指望这个或其他任何拉丁美洲问题能带来快速的收益。“拉丁美洲适合中长期投资者，”佛罗里达州梅吉收入基金的总裁赫克托·C·梅吉说。“如果你想投资90天，我建议你选择其他地方。”

许多投资者似乎对这个建议感到满意。对他们来说，拉丁美洲可能提供刺激和紧张，但也有在多年经济停滞后快速增长的前景。